從初始期到成熟期 臺灣內存行業(yè)發(fā)展過程解讀

　　2009年臺灣內存行業(yè)的總產(chǎn)值已經(jīng)接近400億美元。要想理解這一龐大的產(chǎn)業(yè)，首先需要理解這一行業(yè)的內部：政府、銀行、制造廠和技術合作伙伴都在長期的產(chǎn)能、技術和資本積累過程都扮演了非常重要的角色;還要理解這一行業(yè)的外部：政府的刻意支持和長期的積累形成了韓國、日本、臺灣和美國的四足鼎立格局。本文摘編自蕭志同和劉仲戌發(fā)表在Asian Journal of Technology Innovation上的一篇文章，分三個部分介紹臺灣內存行業(yè)的發(fā)展、內存行業(yè)的特點和未來展望。

　　初始期(1983-1992)

　　臺灣1983年借助與美國的合作開始了內存的研發(fā)，1985年成功開發(fā)出了64K和256K的內存。但由于臺灣沒有制造能力，只能外包向南韓和日本的工廠。臺灣PC的發(fā)展帶動了內存的繁榮。1987年茂矽電子成立。1989年，宏碁和德州儀器取得了技術合作，建立了合資制造公司。1991年，茂矽電子兼并了美國華智，并開始積極追求獨立發(fā)展內存產(chǎn)品的可能，1993年臺灣已經(jīng)建立了先進的六英寸晶圓廠，采用了美光的技術。宏碁和茂矽被看作是臺灣內存行業(yè)的起步標桿。

　　成長期(1993-2000)

　　借助美國(主要是美光)的技術幫助，1993年臺灣的內存行業(yè)迎來了空前的成功。至次年，臺灣以“世界先進”為名成立了新的內存制造公司。這一“世界”先進的公司擁有設計和制造雙重能力，使得臺灣躋身全球先進內存制造地之列。臺灣的成功開始吸引外國廠商向這個市場投入資本、人力和技術：東芝和力晶科技合資成立了力晶半導體;西門子和茂矽合資成立茂德科技;日本沖電和臺塑集團成立了南亞科技。臺灣政府也將內存行業(yè)列為其關鍵的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，給予了大量稅收補貼。

　　然而，內存風暴卻在臺灣業(yè)界毫無察覺的情況下于1998年如期而至，價格大幅跳水。宏碁半導體連續(xù)兩年每年損失兩億美元，德州儀器因而放棄了與其在新技術研發(fā)上的合作關系，這迫使宏碁1999年宣布退出內存行業(yè)?！笆澜缦冗M”也不再先進，淪為了只進行加工制造的代工廠。

　　成熟期(2001年至今)

　　2001年以后，遭受內存風暴嚴重打擊的臺灣內存廠商紛紛放棄了新技術的研發(fā)。這時廠商采取了與大陸小鋼廠類似的“降低價格，以量取勝”的主要策略，于是臺灣內存行業(yè)更加暴露在周期性價格波動的風險面前，陷入了與小鋼廠類似的困境：當經(jīng)濟高漲時，各廠商靠利潤擴大產(chǎn)能;但一旦經(jīng)濟開始下滑，廠商未完成的產(chǎn)能擴大不得不依靠銀行或二級市場的融資來完成，等待下一波的經(jīng)濟高漲。于是，臺灣內存廠商不僅在產(chǎn)量和成本上競爭，也在經(jīng)濟蕭條時被縮減的融資規(guī)模上競爭。

　　2000年之后的內存技術革新也使得臺灣廠商面臨的情況雪上加霜：從8英寸晶圓到12英寸晶圓，需要的資金量成幾何級數(shù)上升，任何沒有足夠融資能力的廠商很容易在周期性下跌時破產(chǎn)。2002年，華邦退出;2003年，茂德兩年虧損10億美元之后退出。一度轟轟烈烈的臺灣內存運動到2003年只剩五家。三家有設計能力的廠商：南亞、力晶和茂德;兩家OEM廠：華亞和瑞晶。

　　2007年以來的金融危機給臺灣內存帶來了巨大損失。臺灣廠商本押寶要求更多內存資源的微軟Windows Vista操作系統(tǒng)能刺激需求，然而市場對Windows Vista的冷淡反應讓臺灣內存廠商猝不及防。2008-2009年金融危機帶來的全球經(jīng)濟滑坡更是雪上加霜，導致內存價格全面崩盤。臺灣廠商2008年一年就遭受了創(chuàng)紀錄的50億美元損失。2007到2009年三年臺灣內存出貨量的增速分別為-2.47%，-23.33%和-18.16%。隨著各廠商債務壓力的增大，他們不得不聯(lián)合申請政府的援助。09年3月，政府宣布半年之內建立臺灣內存公司并很快公布了公司基本構架。臺灣政府計劃和爾必達聯(lián)盟，計劃與美日兩國聯(lián)手對抗在內存業(yè)界享有霸主地位的韓國財閥。

　　2009年下半年開始，正當全球廠商因之前的衰退大規(guī)模縮減投資，產(chǎn)能水平降到谷底時，微軟的新系統(tǒng)Windows 7的發(fā)布又刺激了市場對內存產(chǎn)品需求的增長。價格的回升使臺灣內存產(chǎn)業(yè)得以起死回生，此時政府為了拯救他們而設立的“臺灣內存公司”計劃對他們而言已經(jīng)可有可無了。臺灣立法院也恰到好處地拒絕了行政院主導的向內存行業(yè)引入資本的提議。以國際合作為核心主線的“臺灣內存公司”計劃胎死腹中。

　　目前，臺灣廠商仍然尋求和資本的合作以提升制造能力。力晶、茂德與瑞晶尋求和爾必達(后被美光收購)的聯(lián)合，而南亞和華亞選擇了美光。內存界臺美聯(lián)盟日趨明顯，然而與三星和海力士等韓國巨頭相比技術還是落后六個月到一年的時間，成本也不具備優(yōu)勢。合作和本地產(chǎn)業(yè)內整合成為了臺灣內存行業(yè)未來的必解難題。

　　在臺灣內存行業(yè)發(fā)展的胚胎期，進入市場的技術要落后世界先進水平一代。落后于國際企業(yè)的技術水平是臺灣內存制造商面對的最主要問題。內存又是一個面向大批量生產(chǎn)的標準化產(chǎn)品，因而制造商必須依賴成本控制，價格競爭，技術升級以及提高生產(chǎn)能力在市場上存活。

　　廠商進入內存行業(yè)的時候，需要建廠擴產(chǎn)，將資本投入量提升到一個非常顯著的水平。一開始，臺灣內存廠商搶占市場最簡單的方法就是降低成本，大打價格戰(zhàn)。從早期的六寸晶圓廠建設開始，制造商不斷地興建八寸廠和12寸廠，提高生產(chǎn)力，降低了成本，并在國際市場中搶到了一席之地。

　　從2002年開始，臺灣內存廠開始了對12寸廠的大量投資，因為12寸廠的產(chǎn)量可以達到8寸廠的2.4倍，也可以使成本降低30%。較低的平均成本與毛利提升是同時出現(xiàn)的。也就是說，當廠商大量投資建廠擴充產(chǎn)能，充足的需求將可以把產(chǎn)能變?yōu)楫a(chǎn)量。所以成本的降低和廠商利潤的提升可以從資本積累的角度使整個行業(yè)獲利。但是，一旦需求不及預期，任何產(chǎn)能的增加都會導致過剩和開工不足，導致成本提高。這影響了整個產(chǎn)業(yè)的獲利能力和資本積累，帶來了一個負反饋閉環(huán)(下圖)。

　　政府在內存行業(yè)發(fā)展初期執(zhí)行了數(shù)個大型設計和制造環(huán)節(jié)相關的科研項目。進入成長和成熟期之后，除了自行研發(fā)之外，臺灣廠商積極與國際廠商進行產(chǎn)品研發(fā)和先進制造工藝技術開發(fā)方面的合作。對于當時很多臺灣廠商而言，國際合作都已經(jīng)成為獲得技術的重要方式?？鐕献髦饕诩夹g協(xié)作和產(chǎn)能互補兩方面進行。這更加證明了臺灣廠商當時在全球市場上的競爭力。擴充產(chǎn)能使得臺灣廠商在談判中有了更多的籌碼。

　　臺灣廠商的主要優(yōu)勢在于低制造成本。從外國轉移而來的制造能力又進一步增強了臺灣地區(qū)廠商的制造產(chǎn)能。如下圖所示，技術轉移給產(chǎn)業(yè)帶來的工藝技術提升提高了其產(chǎn)能，形成了一個正反饋閉環(huán)。

　　為了工廠建造和制程升級，制造商必須投入大量資本。8寸晶圓廠的成本大概在10到15億美元之間，12寸廠的成本更高，在25到30億美元之間。制造商必須有能力籌集巨額資本用來提高產(chǎn)能并升級制程，以便面對市場競爭時有更好的談判地位。

　　制造商的主要融資渠道有：銀行貸款，全球存股證，公司債券，股權融資以及政府投資。其中最重要的是銀行貸款和公司債券。例如，力晶在2007到2008年間得到了三十余家金融機構對其提供的數(shù)額超過20億美元的銀團貸款，用來建造工廠，升級制程，并支付專利費用。盡管制造商可以靠需求刺激獲利，但它們需要支付巨額的利息費用，這又帶來了一個負反饋閉環(huán)，如下圖所示。

　　臺灣內存行業(yè)一開始還對技術人員進行培訓以提高制程水平，但之后很快放棄了，主要依賴國外技術轉移。它們同樣也依靠產(chǎn)業(yè)資本和總產(chǎn)能作為這一產(chǎn)業(yè)閉環(huán)中最重要的變量?？偟貋砜?，臺灣內存行業(yè)的主要流程可以表現(xiàn)為下圖。

　　2008年金融危機對臺灣內存行業(yè)造成了很大的沖擊。事實上，從2002年開始，由于新產(chǎn)能以及產(chǎn)業(yè)整體利潤水平的上升，產(chǎn)業(yè)資本的積累開始快速增長。市場觀點的變化帶來了產(chǎn)業(yè)資本的波動。從過去的市場波動和芯片估價判斷，產(chǎn)業(yè)資本的周期大概在兩到三年。2004年以后，隨著制造商追加投資，產(chǎn)業(yè)資本的影響進一步擴大了。受此影響，臺灣內存行業(yè)將很難從經(jīng)濟滑坡的陰影中走出，即便是經(jīng)濟開始復蘇，巨額的利息支出和購買國外技術專利授權的費用也會導致資本撤出這一行業(yè)。

　　經(jīng)過二十多年的發(fā)展，臺灣內存總產(chǎn)量已經(jīng)來到了世界第三的水平。2008年的危機極大地威脅到了這一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢頭，因而政府開始向產(chǎn)業(yè)注入資金進行救市。但這一計劃成效如何?作者模擬了2008年政府注入20億美元救市的情況，發(fā)現(xiàn)它可以帶動產(chǎn)業(yè)資本在2009年和2010年的增長，但作用在此之后逐漸平息，對于廠商的利潤也幾乎沒有任何影響。這是因為多數(shù)制造商將政府的救市資金用于短期營業(yè)現(xiàn)金流或償還貸款，并沒有從根本上改善企業(yè)的處境，也沒有能夠改善企業(yè)的產(chǎn)能情況。所以在生產(chǎn)率上沒有任何的改進，因而在長期資本積累和盈利上也沒有任何的影響。但是，如果政府注入的資金達到一個顯著的規(guī)模，是可以幫助企業(yè)走出困境的。

　　臺灣內存行業(yè)的主要弊病在于，在依靠國外技術轉移和引入先進制程建立其制造成本優(yōu)勢的同時，建立起了對外國企業(yè)技術授權的依賴，因而發(fā)展受到很大限制。臺灣內存行業(yè)的內部系統(tǒng)極為復雜，制造商、外國高技術企業(yè)以及政府在資本投入、產(chǎn)能和技術上形成了牽一發(fā)而動全身的緊密聯(lián)系。