手機供應(yīng)鏈上的千億帝國，國產(chǎn)手機崛起之謎

　　一部智能手機里面，最貴的單個部件就是屏幕，在屏幕領(lǐng)域，中國以京東方為首已經(jīng)開始崛起，2016年京東方的營收首次超過日本目前唯一的顯示面板廠家JDI。京東方也是中國手機零部件產(chǎn)業(yè)首家規(guī)模達到百億美元級別的公司。

　　顯示面板行業(yè)除了京東方以外，還有多家中國企業(yè)的營收都達到了100億的級別，例如華星光電2016年實現(xiàn)銷售收入223.1億元，同比增長23.8%。深天馬2016年營業(yè)收入107.37億，同比增長1.97%，凈利潤5.69億，同比增長2.58% 其他還有昆山的龍騰光電，很可能其收入也過了100億。還有信利國際，2016年其營收為221億港元(約196億元人民幣)，同比增長13.6%，凈利潤為5.82億港元(約5.17億元人民幣)，同比下降31.2%。

　　信利國際是多業(yè)務(wù)集團，顯示面板是其主要業(yè)務(wù)之一。 那么除了屏幕，還有東西最貴呢?攝像頭模組是一個，以處理器，DRAM內(nèi)存，NAND Flash內(nèi)存，基帶芯片為核心的各種集成電路，各種被動元件(電容，電阻，電感)，各種機械和電子元件(揚聲器，馬達，NFC，電子羅盤，射頻，天線，麥克風(fēng))，以及主要結(jié)構(gòu)件(玻璃蓋板，觸控屏，PCB，F(xiàn)PC，金屬殼，連接器) 今天我們來看看手機里的其他幾個主要結(jié)構(gòu)件：連接器，觸摸屏，金屬殼和玻璃蓋板，看看在這些領(lǐng)域已經(jīng)誕生了哪些中國力量。

　　1：連接器

　　連接件將一個系統(tǒng)內(nèi)的兩個或者幾個物體連接在一起，并且要起到能夠傳輸電力，數(shù)據(jù)，音頻等作用。在電子設(shè)備上，我們最熟悉的就是經(jīng)常用的USB頭和充電線，充電器等， 另外手機內(nèi)部和筆記本電腦內(nèi)部也有各種端子等連接件，看起來簡單，實際上做起來對工藝和技術(shù)要求并不低。 立訊精密是中國最大連接件廠家， 2016年立訊精密營業(yè)收入137.63億人民幣，增長35.74%;凈利潤11.57億，增長7.28% 該公司的主要客戶是蘋果，微軟，華為三家，其中蘋果是第一大客戶， 立訊精密是Applewatch的無線充電器的唯一供應(yīng)商，也是蘋果手機閃電充電線的三家主力供應(yīng)商之一。華為的通信基站里面也大量使用立訊精密的連接件。

　　電子產(chǎn)品連接器的未來，各種接口將會逐漸走向統(tǒng)一化，目前數(shù)據(jù)傳輸，音頻(耳機口)，電源口以后都會統(tǒng)一到Type c連接器。我們以后電子產(chǎn)品，包括智能手機，平板電腦，電視，筆記本電腦等耳機接口都會逐漸取消，一個USB形態(tài)的TYPC C連接器就可以搞定所有功能。 而立訊精密目前是TYPE C連接器領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)廠家之一，其客戶包括了目前市面上幾乎所有主流的手機品牌廠家，也是USB TYPE C連接器國際標(biāo)準(zhǔn)的主要貢獻者之一。 如下圖，值得一提在系統(tǒng)領(lǐng)域聯(lián)想竟然也是標(biāo)準(zhǔn)貢獻者，看來聯(lián)想并非完全沒有技術(shù)。

　　目前國際上連接器廠家，美國TE Connectivity是世界第一，2016年營收大約為122億美元，可以看下中國第一的立訊精密大約19.9億美元和世界第一TE的122億美元是六倍的差距。 TE營業(yè)額那么高是因為其應(yīng)用范圍很廣，例如除了通訊和電子設(shè)備，汽車也是連接器的主要應(yīng)用行業(yè)之一，其他還有醫(yī)療，工業(yè)，航空航天等等美國的Molex也是連接器巨頭，營業(yè)收入一年三四十億美元左右。 另外美帝的安費諾，2016年營收大約六十億美元。 其他還有法國FCI，國內(nèi)的富士康，還有日本的JAE，矢崎，住友電氣，韓國KET等和國際巨頭的多業(yè)務(wù)領(lǐng)域比較，立訊精密的業(yè)務(wù)領(lǐng)域還比較局限于消費電子產(chǎn)品，未來幾年要大規(guī)模增長，需要切入到汽車，工業(yè)連接器，醫(yī)療，航空航天等更多領(lǐng)域。例如汽車產(chǎn)業(yè)就占了連接器產(chǎn)業(yè)大概20%的份額。

　　目前立訊精密在汽車領(lǐng)域和醫(yī)療領(lǐng)域已經(jīng)開始布局，預(yù)計未來幾年會成為新的成長動力。 2016年，立訊精密消費類電子收入占比高達46.42%。其次為電腦互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件，收入占比達37.94%。剩余依次為通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件(6.51%)、其他連接器業(yè)務(wù)僅有(2.36%) 國內(nèi)除了立訊精密領(lǐng)先以外，中國第二大連接器廠家中航光電2016年營業(yè)收入58.55億元，增長23.91%，凈利潤7.34億元，增長29.14% 得潤電子2016年營業(yè)收入45.84億元，增長50.9%，不過凈利潤只有0.39億元，大跌-54.22% 航天電器2016年營業(yè)收入22.56億元，增長20.42%，凈利潤2.61億元，增長11.87%。

　　可以看出我國連接件廠家在規(guī)模上普遍保持了高速增長，但是和世界最強的差距還很遠。 而且龍頭的立訊精密和中航光電增速較快。同時也可以看出，連接件的世界巨頭，除了我國以外，全部都是發(fā)達國家企業(yè)。 這個世界上，誰正在產(chǎn)業(yè)上挑戰(zhàn)發(fā)達國家，一目了然

　　2：金屬殼

　　我相信很多人看不起金屬殼，嗯這玩意兒很貴，你手機上面的金屬殼，你至少為它付了100元人民幣以上。原因是加工工藝要求高，而且精密加工過程中鋁合金金屬有浪費。金屬殼這個業(yè)務(wù)目前主要就是兩岸(大陸和臺灣)的公司在玩。 比亞迪是中國最大的金屬殼供應(yīng)商，是不是有點萬萬沒想到的感覺? 2016年，比亞迪電子營業(yè)收入367.3億元，比上年增長25.43%，凈利潤12.33億，增長35.8%，其中，ODM和OEM等組裝業(yè)務(wù)占大頭，收入為218.6億元，增長23.5% 相比于做組裝，毛利率較高的手機零部件收入為148.76億元人民幣，增長28.2%，其中金屬殼為絕對的主要收入來源，為126.44億，比上年增長36.4%， 比亞迪包括汽車在內(nèi)整個集團的銷售收入2016年才剛剛突破1000億人民幣，一個小小的金屬殼竟然就可以占到集團收入的12%以上。

　　比亞迪生產(chǎn)金屬殼的一部金屬廠是比亞迪福利待遇最好的部門之一，年終獎大大高于比亞迪集團平均值。目前華為Mate系列，P10為主的P系列，以及三星的S8為首的S系列，其金屬殼均主要采購自比亞迪。 比亞迪的金屬殼加工業(yè)務(wù)，之前都是購買日本兄弟工業(yè)和發(fā)那科的CNC加工設(shè)備，由于國產(chǎn)CNC設(shè)備的不斷崛起，目前比亞迪已經(jīng)全面轉(zhuǎn)向購買國產(chǎn)設(shè)備，勁勝精密成為比亞迪CNC設(shè)備主要供應(yīng)商，國內(nèi)設(shè)備成本和貨期都優(yōu)于日本廠商，勁勝精密的CNC設(shè)備廠位于東莞，貨期僅為2個月左右，而日系供應(yīng)商貨期長達3-4個月，這大大降低了比亞迪購買設(shè)備的成本。 國內(nèi)第二的通達集團2016年營業(yè)收入78.25億港元(按照1港幣=0.87人民幣換算，大約68億人民幣)，增長28.83%， 凈利潤10.2億港幣(8.8億人民幣)，增長28.83%。

　　其金屬殼供應(yīng)的手機型號包括華為Mate9、P10及G9、Nova、麥芒5、榮耀5C、Oppo R9、R9s、A37、A51及A53、紅米3及4、紅米Note 3及Note 4以及小米Max。 做手機金屬外殼的長盈精密公司也保持了高速增長，2016年，長盈精密營業(yè)總收入和凈利潤分別約為61.2億元、6.8億元，分別同比增長57%、52%， 此前2015年度業(yè)績同比增幅也超過50%。 長盈精密的金屬殼業(yè)務(wù)占年度總營收的68.07%。其次為手機及通訊產(chǎn)品連接器，占總營收的14.09%，還有手機及無線上網(wǎng)卡電磁屏蔽件占了9.59%， 可以看出連機器是長盈精密的第二大業(yè)務(wù)，所以有時候也把長盈精密歸于連接器廠家，和前面的立訊精密放在一起。 長盈精密公司的主要客戶就是華為,OPPO,VIVO三家，2016年這三家都取得了高速增長，長盈精密業(yè)績也跟著一路走高。

　　從中我們也可以看出，國產(chǎn)品牌的崛起對上游國產(chǎn)零部件產(chǎn)業(yè)鏈的帶動有多么大。 目前智能手機外殼在迅速實現(xiàn)金屬化，在未來幾年實現(xiàn)金屬化后，手機外殼材料陶瓷化是可能的下一個趨勢，2017年2月，長盈精密與三環(huán)集團聯(lián)合成立陶瓷外觀件及模組領(lǐng)域合資公司，投資總額87億，預(yù)計年產(chǎn)能達1億件以上。長盈精密在CNC加工能力和手機外殼客戶資源上的優(yōu)勢，與三環(huán)集團在陶瓷前段工藝上的優(yōu)勢形成互補。

　　三環(huán)集團是國內(nèi)電子產(chǎn)品陶瓷材料的老大另外值得一提的是長盈精密公司從2015年開始自造機器人，實施機器換人計劃， 2015年，長盈精密成立了廣東天機工業(yè)智能系統(tǒng)有限公司，集中了數(shù)百名自動化開發(fā)人員，2016年天機智能營收達到1.2億人民幣，主要來自集團內(nèi)部部署機器人系統(tǒng)的貢獻，到2017年已經(jīng)自主完成2000多臺機器人的集成應(yīng)用。

　　隨著天機智能各方面能力的不斷提升，截至2017年4月底，天機智能已經(jīng)獲得外部意向訂單接近1個億。2017年4月，長盈精密和日本安川機器人在東莞成立合資公司，長盈出資65%，安川35%，成立天機機器人公司，天機機器人計劃2017年生產(chǎn)500臺小型六軸機器人，2018年生產(chǎn)2000臺，到2021年實現(xiàn)年產(chǎn)1萬臺的規(guī)模。從長盈精密的例子可以看出，國內(nèi)有很多公司在機器換人的浪潮中，發(fā)現(xiàn)了自己做機器人的好處，在紛紛投錢自己研發(fā)制造機器人，并且從中獲取了收益利潤，這是一種良性的循環(huán)。

　　另外國內(nèi)金屬殼業(yè)界廠家勁勝精密公司非常值得一提東莞的勁勝精密公司， 2016年營業(yè)收入51.36億元，增長44%，凈利潤1.31億元，增長127.84%。 是不是看起來利潤很少?要知道2015年，這家公司還處于巨額虧損狀態(tài)。 2014年的勁勝精密，還是一家以手機塑膠結(jié)構(gòu)件為主要收入的公司，其塑膠結(jié)構(gòu)件占比達到了81.4%，強化光學(xué)玻璃占大約6%，而金屬精密結(jié)構(gòu)件不到3%等。在電子產(chǎn)品在迅速金屬殼化的情況下，勁勝精密這樣的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是要被淘汰的， 勁勝精密可以說處于公司關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。 2015年，勁勝精密營業(yè)收入35.67億元，下滑10.39%，凈利潤巨虧4.71億元，大幅下滑73.52%，要知道，2014年還能盈利0.74億元。

　　勁勝精密在生死關(guān)頭的大調(diào)整挽救了他自己，公司大規(guī)模向金屬殼業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，同時通過在2015年11月并購東莞創(chuàng)世紀(jì)機械公司，切入更上游的金屬加工數(shù)控機床，這是一個大大改變了公司命運的決定。 經(jīng)過2015年的調(diào)整，雖然當(dāng)年巨虧，但是出現(xiàn)了兩個巨大的變化，一個是金屬殼業(yè)務(wù)收入占比從不到3%上升到25%以上，一個是數(shù)控機床等高端生產(chǎn)裝備當(dāng)年銷售收入實現(xiàn)1.07億元，營收占比2.99% 到2016年，勁勝精密的金屬殼業(yè)務(wù)收入已經(jīng)達到13億元，占比迅速上升到25.3% 不僅如此，制造金屬殼不只是制造工藝技術(shù)要求高，勁勝精密還開始制造上游的金屬加工設(shè)備CNC(Computer numerical control數(shù)字控制)數(shù)控機床， 2016年勁勝精密數(shù)控機床金屬加工設(shè)備等高端裝備制造業(yè)務(wù)，營業(yè)收入15.47億元，占比為30.12%，較2015年度僅僅2.99%的占比提升了27.13個百分點。

　　目前國內(nèi)幾大電子產(chǎn)品金屬殼生產(chǎn)廠家，除了勁勝精密用自家設(shè)備外，另外兩家比亞迪和長盈精密也購買勁勝精密的CNC數(shù)控機床用來加工金屬殼。該業(yè)務(wù)毛利率高達40.32%，幾乎高于其結(jié)構(gòu)件毛利率水平一倍。 2016年勁勝精密旗下的東莞創(chuàng)世紀(jì)CNC設(shè)備銷售超過一萬臺。 勁勝精密還對數(shù)控機床產(chǎn)品主要機型的操作系統(tǒng)申請軟件著作權(quán)。 除了金屬加工數(shù)控機床以外，同樣值得一提的是勁勝精密的玻璃精雕機，目前國內(nèi)的玻璃巨頭藍思玻璃，歐菲光,伯恩光學(xué)等主流玻璃蓋板加工企業(yè)都認(rèn)可勁勝精密的設(shè)備，月產(chǎn)能已經(jīng)達到600臺，出貨同樣在快速增長。另外勁勝精密的3D玻璃熱彎機也在研發(fā)中。

　　2017年一季度，勁勝精密銷售收入實現(xiàn)16.32億元，增長33.04%，凈利潤1.48億元，增長4.2倍，勁勝精密從2014—2016年的自我救贖可以說是中國產(chǎn)業(yè)界的一個教科書比亞迪，通達，長盈，勁勝四強之外，還有個蘇州勝利精密公司，2016年營業(yè)收入134.77億元，增長129.96%，凈利潤4.29億元，增長61.79%。不過該公司收入大部分來自渠道服務(wù)， 其中包括金屬結(jié)構(gòu)件在內(nèi)的制造業(yè)務(wù)2016年度實現(xiàn)營業(yè)收入34.53億元,同比增長31.13%;毛利率17.05%，同比增長1.34% 該公司的亮點主要來自其兩個小業(yè)務(wù)，收購了Apple Watch 自動化組裝設(shè)備富強科技開展智能制造設(shè)備業(yè)務(wù)，2016年度實現(xiàn)營業(yè)收入4.71億元，同比增長58.59 %。另外一個是做鋰電池隔膜，該公司收購了蘇州捷力，2016年在鋰電池隔膜領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)營業(yè)收入2.69億元，同比增長105.3 % 再說說臺灣，相對于大陸業(yè)者統(tǒng)統(tǒng)快速增長，臺灣業(yè)者的業(yè)績表現(xiàn)相對疲軟了許多，這也反應(yīng)了兩岸產(chǎn)業(yè)實力的此消彼長。

　　臺灣的可成科技是真正的金屬殼大佬，其主要是給蘋果供應(yīng)金屬殼，2016年營業(yè)收入790.95億新臺幣(按照4.4的匯率，差不多179.8億人民幣)，下降4.03%。這個營收規(guī)模比大陸最大的比亞迪還要大。

　　另外臺灣凱勝控股，是一家純金屬結(jié)構(gòu)件公司，給電腦，手機等提供金屬件， 2016年營業(yè)收入327.63億新臺幣(按照4.4的匯率，差不多74.5億人民幣)，下降15.2%。凈利潤28.02億新臺幣，大幅下降50.3% 另外就是臺灣的富士康了，該公司也大量供應(yīng)金屬殼，但是具體業(yè)務(wù)收入沒有查到，估計規(guī)模不會小，富士康給蘋果供應(yīng)金屬殼。 不要小看富士康，不要以為富士康只是個組裝廠，富士康是個高科技公司，旗下有夏普的顯示面板，有業(yè)成控股的觸摸屏，有金屬殼等結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，還有機器人研發(fā)制造業(yè)務(wù)。

　　3：觸摸屏

　　人類進入智能手機時代以后，手機，平板電腦都改成觸控控制了，因此在以前的顯示面板基礎(chǔ)上，還需要加入觸摸屏，便于人類控制手機。 不過由于近年來三星和蘋果這些領(lǐng)頭科技廠家開始推行on-cell和in-cell技術(shù)，也就是觸控傳感器內(nèi)嵌到顯示面板之中，所以不少顯示面板廠家的面板可以直接實現(xiàn)觸控功能，不再需要單獨的觸摸屏來貼合到顯示面板上，因此這個市場在日益縮小。 也因為此，最近幾年觸摸屏這個產(chǎn)業(yè)在大搞價格戰(zhàn)，市場資源少了，自然競爭就更加激烈了。

　　目前一些實力相對比較弱的觸摸屏廠家都已經(jīng)在漸漸淡出。 目前世界五家主要的觸摸屏生產(chǎn)商，中國的歐菲光，合力泰，富士康旗下的業(yè)成，臺灣的TPK宸鴻，以及日本的日本寫真。 歐菲光是個綜合集團，這里我們只看其觸摸屏業(yè)務(wù)， 2016年歐菲光的觸控顯示產(chǎn)品收入113.15億元，下降4.01%，占營業(yè)收入的42.31%。歐菲光竟然下降了，是不是覺得很慘? 但是其實歐菲光在觸摸屏行業(yè)表現(xiàn)算好的了。

　　我們來看看臺灣的業(yè)成控股，這家是富士康旗下的子公司，2016年營業(yè)收入793.6億新臺幣(按照4.4的匯率，大約180.3億人民幣)，比2015年的936.8億新臺幣大幅下降15.3%。業(yè)成控股2016年87.76%的營業(yè)收入來自一個客戶，就是蘋果公司，它是蘋果平板電腦的主要觸摸屏供應(yīng)商，另外也供應(yīng)一部分手機觸摸屏。同時提供貼合業(yè)務(wù)。 如果在其手機里應(yīng)用了in-cell技術(shù)，也就是觸控傳感器內(nèi)嵌到顯示面板，必然導(dǎo)致一部分業(yè)務(wù)直接流失到了顯示面板廠家，不過蘋果在這項技術(shù)上也在出現(xiàn)反復(fù)，所以顯示面板和觸控屏貼合仍然是蘋果的選項。 一個是在全面轉(zhuǎn)向薄膜傳感器來取代現(xiàn)在的玻璃傳感器。以蘋果的玻璃傳感觸控屏為主要業(yè)務(wù)來源的業(yè)成，營收出現(xiàn)下降是必然的結(jié)局。

　　從營業(yè)額來說，宸鴻科技目前是世界觸摸屏老大，不過也是過的慘兮兮。 2016年全年營收為新臺幣892.2億元，人民幣202.8億元(按照4.4的匯率)較前一年度減少26.5%， 宸鴻科技也是和業(yè)成控股一樣的問題，90%的營收來自蘋果等歐美企業(yè)，而且蘋果在全面轉(zhuǎn)向薄膜傳感器觸控，宸鴻目前還是玻璃傳感器觸控。 宸鴻和業(yè)成相比，處境比較微妙，因為業(yè)成有富士康做靠山，而且富士康旗下有了夏普OLED，兩者結(jié)合可以說如虎添翼，而宸鴻處于單打獨斗的局面，局勢對其不利。 不得已宸鴻盯上了歐菲光尋求合作，搞合縱連橫。而目前歐菲光觸摸屏除了蘋果沒有打進去，其他幾乎所有品牌都已經(jīng)是其客戶。

　　而且歐菲光集團得益于攝像頭模組和指紋識別模組的突飛猛進，2016年收入為267.48億人民幣，大幅上漲44.6%，歸母凈利潤7億元，同比增長51 %。 觸摸屏業(yè)務(wù)不過占歐菲光業(yè)務(wù)的區(qū)區(qū)42.3%。所以臺灣業(yè)成控股和宸鴻科技兩家雖然在觸摸屏領(lǐng)域的營收比歐菲光高，但是雙方的實力和前景不可同日而語。 歐菲光得益于長期在薄膜傳感器上面的投入，其薄膜傳感器技術(shù)儲備很多，只是苦于就是蘋果還沒有突破進去，蘋果的觸摸屏現(xiàn)在主流還是玻璃傳感器，其薄膜傳感器現(xiàn)在只有一家日本供應(yīng)商日本寫真，蘋果也想尋找第二供應(yīng)商。

　　宸鴻科技一直想突破薄膜傳感器，苦于沒錢沒技術(shù)，兩者一拍即可，2017年3月，歐菲光出資51%，宸鴻出資49%成立合資公司。從合資公司的控股比例，可以看出雙方實力地位的差距，歐菲光一躍成為宸鴻科技的第二大股東，同時名義上成為蘋果的供應(yīng)商。 歐菲光的任務(wù)，就是真正的徹底打進蘋果的供應(yīng)鏈，同時搶奪日本寫真的薄膜傳感器市場份額。

　　日本寫真印刷在幾大觸摸屏廠中營收是最弱的，但是其技術(shù)實力是最強的2015年4月—2016年3月Nissha觸控面板部門營收619.12億日元(約合人民幣37.15億元)，比上一年減少11.9%。比起歐菲光，宸鴻，業(yè)成的超過100億人民幣的營收少了一個數(shù)量級，但是其目前獨霸蘋果薄膜觸控傳感器的100%的份額，歐菲光和宸鴻聯(lián)手以后，如果能突入到正在快速增長的蘋果薄膜傳感器市場，將是一件大好事。

　　在四強以外，還崛起了一家中國的山東合力泰顯示公司，根據(jù)其2016年財報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入118.45億元，凈利潤8.74億元，分別同比增長139.14%和300.72%。 其中觸控顯示產(chǎn)品實現(xiàn)收入82.2億元，同比增長69.41%。其觸控顯示收入增加這么快，是因為其在2015年2月收購了比亞迪電子部品件公司，該公司以比亞迪四部的顯示部門為主，2016年開始合并報表所致。

　　4： 手機玻璃

　　這個領(lǐng)域目前我國是絕對霸主，蘋果和三星的玻璃蓋板基本來自中國的伯恩光學(xué)和藍思科技兩大巨頭。

　　世界第一是中國的伯恩光學(xué)，這是家港資私人公司，主要工廠在惠州市惠陽縣，不過其簡直是中國最神秘的手機供應(yīng)鏈巨頭公司，至今連個官網(wǎng)都沒有，也一直沒有公布運營數(shù)據(jù)， 2016年1月，其創(chuàng)始人楊建文接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時說，伯恩光學(xué)2015年營業(yè)收入為300多億元，是全球最大的手機屏幕玻璃供應(yīng)商，全球市占額超過60%，預(yù)計2016年營業(yè)收入有望突破400億元。不過2016年營收真實數(shù)據(jù)如何，目前尚未披露，無從知曉。

　　事實上，有不少人是懷疑伯恩光學(xué)的營業(yè)收入是否真的有300多億的，畢竟從第三方掌握的進出口數(shù)據(jù)來看，其出貨量并沒有超過藍思科技太多，可以說不相上下。但是不管怎樣，這兩家是領(lǐng)頭羊是無疑的。

　　世界第二是藍思科技，2016年營業(yè)收入152.36億，下降11.56%，凈利潤12.04億，下降21.96% 隨著世界主流手機廠家最新手機型號都在向3D玻璃進化，并且今年下半年在陸續(xù)推出玻璃后蓋的手機，藍思科技今年業(yè)績預(yù)計會大幅提升，2017年一季度營業(yè)收入41.08億，大幅上漲53.54%，凈利潤2.2億，上漲33.66%， 藍思科技目前是三星S8、華為榮耀Magic、VIVO Xplay6、小米6等產(chǎn)品3D玻璃的主要供應(yīng)商，公司的“3D曲面玻璃生產(chǎn)項目”將在2017年實現(xiàn)全面達產(chǎn)，項目設(shè)計產(chǎn)能為年產(chǎn)2700萬片，預(yù)計今年公司3D玻璃整體出貨將達到4000萬片以上。

　　目前藍思科技與伯恩光學(xué)占據(jù)3D曲面玻璃市場份額95%以上。 當(dāng)然，盡管3D玻璃在迅速增長，目前市面仍然以2.5D玻璃為主，以藍思玻璃為例，其今年2.5D玻璃的出貨預(yù)計為5.5—6億片，遠遠超過3D玻璃。 世界其他手機玻璃公司跟這兩家都不是一個級別的，排在第三和第四的分別是我國的歐菲光和合力泰，其出貨量不到伯恩和藍思任何一家的三分之一。

　　這兩家也是蘋果公司iphone手機玻璃的僅有供應(yīng)商，下一代iphone8本來還有鴻海旗下的正達，但是其由于良率比較低，基本判定出局，蘋果的訂單確定由伯恩和藍思兩家分食。 另外一個利好是伯恩和藍思大規(guī)模投資3D玻璃產(chǎn)線，對上游的玻璃精雕機，熱彎機等生產(chǎn)設(shè)備的需求猛增，勁勝精密旗下的東莞創(chuàng)世紀(jì)的玻璃精雕機出貨有望進一步提升。

　　預(yù)計玻璃生產(chǎn)設(shè)備將大幅帶動勁勝精密的業(yè)績上升。 本文前面提到的勁勝精密，主要業(yè)務(wù)是金屬殼，CNC數(shù)控加工機床，塑料結(jié)構(gòu)件等，目前其新業(yè)務(wù)玻璃精雕機一季度出貨超過預(yù)期，其集團2017年第一季度銷售收入實現(xiàn)16.32億元，增長33.04%，凈利潤1.48億元，增長4.2倍前幾年手機后蓋逐漸由塑料進化到了金屬，現(xiàn)在從金屬發(fā)展到非金屬材料的趨勢非常明顯，目前業(yè)界有兩種演進路線，一條是比較主流的玻璃后蓋+金屬中框，這表明市場對玻璃蓋板的需求在進一步提高，除了第一梯隊的藍思科技和伯恩光學(xué)在繼續(xù)大舉投資以外，連聲學(xué)巨頭瑞聲科技2017年2月也投資128億開建3D玻璃生產(chǎn)基地。

　　另外一條是非主流的陶瓷材料后蓋路線，目前是小米mix以及后續(xù)的小米6陶瓷尊享版在用，其供應(yīng)商為潮州三環(huán)集團，該公司在國內(nèi)目前沒有競爭對手，為押寶更多科技路線，藍思科技也投資5億元陶瓷面板生產(chǎn)基地：與華聯(lián)瓷業(yè)共同設(shè)立的藍思華聯(lián)子公司從事特種陶瓷新材料的研發(fā)、生產(chǎn)，擁有耐高溫、超耐磨、生物識別親和特性的陶瓷片可大量用于智能終端和電動汽車。

　　另外還有一點，伯恩和藍思的上游產(chǎn)品是玻璃基板，目前還是采購美國康寧公司的玻璃基板為主，例如藍思95%的玻璃基板都采購自康寧，買過來之后再經(jīng)過精雕，熱彎，絲印，鍍膜等工序做成手機用的保護玻璃。 我在液晶面板產(chǎn)業(yè)鏈一文中曾經(jīng)提到，玻璃基板目前世界三強是美國康寧，日本旭硝子和電氣硝子，目前我國玻璃基本的龍頭企業(yè)東旭光電排在世界第四。如果東旭光電能夠也打入伯恩和藍思的供應(yīng)鏈，又將是一件喜事。

　　目前藍思科技和東旭光電兩家公司已經(jīng)在2016年6月簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，公告顯示“雙方將共同在包括高鋁蓋板玻璃、藍寶石玻璃、石墨烯基柔性顯示屏在內(nèi)的光電顯示材料的開發(fā)和應(yīng)用層面開展技術(shù)研發(fā)”。說明藍思玻璃在力圖擺脫對美國康寧公司大猩猩玻璃的依賴，實現(xiàn)國產(chǎn)化。 東旭光電:與藍思科技多領(lǐng)域全方位戰(zhàn)略合作_公告解讀_中證網(wǎng)東旭光電目前發(fā)展也很快，2017年第一季度營業(yè)收入21.7億，增長37.17%，凈利潤3.93億，增長12.95%。

　　本文寫了連接器，金屬殼，觸摸屏和玻璃蓋板四大類的龍頭企業(yè)主要競爭情況，其實在這些主要的玩家之外，還有大批的國產(chǎn)手機供應(yīng)鏈廠家， 例如浙江星星科技公司，2016年營業(yè)收入49.94億，增長28.54%，凈利潤1.46億元，增長124.34%，其主營業(yè)務(wù)為觸摸屏，金屬結(jié)構(gòu)件，玻璃蓋板等，分下來每一項業(yè)務(wù)都不大，但是公司總體還是能夠有50個億的規(guī)模。 例如蘇州東山精密公司，2016年營業(yè)收入84.03億人民幣，增長110.46%，凈利潤1.44億，增長354.73%. 其營業(yè)收入中金屬制品22.4億占26.67%，觸摸屏15.5億，占18.46%，F(xiàn)PC業(yè)務(wù)19.7億，占27.44% 也是每一樣業(yè)務(wù)金額都不高，但是公司總的營業(yè)收入?yún)s可以超過80億人民幣。

　　FPC---柔性印刷線路板

　　中國的東山精密公司是蘋果的FPC供應(yīng)商，F(xiàn)PC就是柔性印刷線路板，你在手機和筆記本電腦里面看到能夠彎曲的上面印有電路的塑料就是FPC，起到連接的作用。過去這個產(chǎn)品的技術(shù)和制造能力基本掌握在外資，合資，港臺資企業(yè)手里面，大陸企業(yè)很少掌握。目前東山精密已經(jīng)取得了突破。

　　為什么東山精密去年增長這么快? 其在2016年7月以6.1億美元收購了美國納斯達克上市公司MFLX 100%的股權(quán)，完成收購后，該公司從納斯達克退市。 MFLX公司成立于1984年，2004年在特拉華州重新成立并在納斯達克上市，是全球?qū)I(yè)柔性電路板和柔性電路組件最大的供應(yīng)商之一，2014年以6.3億美元的產(chǎn)值在全球PCB制造商中排名第27位，在專業(yè)FPC制造商中排名第5位。其管理總部位于美國，主要客戶包括蘋果和小米等。 東山精密通過收購一躍成為世界主要FPC供應(yīng)商之一。

　　天線等射頻產(chǎn)品

　　中國信維通信公司，2016年營業(yè)收入24.13億，增長85.62%，凈利潤5.32億元，增長140.32%。信維通信是蘋果的核心供應(yīng)商之一，產(chǎn)品打入了蘋果全系列產(chǎn)品，天線等產(chǎn)品的射頻業(yè)務(wù)是信維通信業(yè)務(wù)的核心。 信維通信的射頻產(chǎn)品不僅可以用在手機等消費電子領(lǐng)域，而且可以用于工業(yè)，軍事，汽車等領(lǐng)域，信維通信目前處于業(yè)績猛烈上升時期，不出意外，未來幾年，信維通信會實現(xiàn)營收翻倍。 實際上，東山精密也做天線，而且成功打入了華為的天線供應(yīng)鏈

　　PCB板

　　目前國內(nèi)兩大PCB制造商，都是蘋果的供應(yīng)商。 做PCB電路板的依頓電子，2016年營業(yè)收入29.34億元，增長0.19%，凈利潤5.88億元，增長25.82% 超聲電子2016年營收23.33億，下降2.91%，凈利潤1.87億，增長104.61% 這兩家都是蘋果的PCB板供應(yīng)商。 為提升電池的空間，Iphone8很可能使用類載板SLP取代傳統(tǒng)HDI PCB，超聲電子目前國內(nèi)上市公司唯一一家可以做SLP的供應(yīng)商，所以基本確定超聲電子會是蘋果類載板PCB供應(yīng)商。

　　電子絕緣，緩沖和屏蔽材料：

　　蘇州安潔科技也是蘋果的供應(yīng)商，2016年營收18.28億元，下降2.79%，凈利潤3.87億元，增長26.04% 這些東西技術(shù)門檻不高，例如安潔提供的是雙面膠，絕緣片，緩沖墊片等，用于手機內(nèi)部的隔離和連接作用。

　　安潔自身也意識到這個問題，開始向手機里面的小金屬件進軍，2017年2月份，安潔科技收購?fù)┚?。威博精密主營小金屬件,主要有手機攝像頭裝飾圈、側(cè)面按鍵、指紋識別金屬支架及卡托等，是OPPO、vivo和華為小金屬件的主力供應(yīng)商。 安潔科技通過收購快速導(dǎo)入OPPO、vivo及華為等國內(nèi)手機客戶。 目前手機中的小精密結(jié)構(gòu)件也向金屬化方向發(fā)展，目前智能手機中小金屬件的單機價值量約20-35元。

　　材料領(lǐng)域，其他還有東莞先鋒材料也是蘋果供應(yīng)商，不過沒有查到數(shù)據(jù)我們總結(jié)下連接器，玻璃蓋板，觸摸屏，金屬殼這四個部件， 其中玻璃蓋板中國公司在世界上已經(jīng)取得了壓倒性優(yōu)勢，超過全世界其他國家總和。觸摸屏和金屬殼都是主要和臺灣企業(yè)競爭，其他國家份額不大，并且呈現(xiàn)大陸企業(yè)增長遠遠快于臺灣企業(yè)的趨勢。 連接器則是群雄逐鹿，發(fā)達國家占據(jù)優(yōu)勢地位，但我國企業(yè)發(fā)展較快。

　　我們從中可以看出幾個規(guī)律呢

　　1：上面四個產(chǎn)業(yè)已經(jīng)誕生了伯恩光學(xué)，藍思玻璃，比亞迪，合力泰，勝利精密，歐菲光，立訊精密7家超過100億的大型公司，除開大部分業(yè)務(wù)收入來自渠道的勝利精密，那么就是六家

　　而且未來幾年還會有東山精密，勁勝精密，長盈精密，中航光電，星星科技，得潤電子甚至信維通信等公司陸續(xù)跨過100億人民幣的門檻。光是精密結(jié)構(gòu)件一項就會誕生十幾家大型公司。 2：只有中國的品牌崛起了，中國的零部件產(chǎn)業(yè)鏈才會大發(fā)展

　　本文提到了十來家中國企業(yè)，都保持了高速的增長， 除了伯恩光學(xué)，藍思玻璃等少數(shù)能給蘋果供貨的公司外，絕大多數(shù)公司的客戶都是中國品牌客戶，包括華為，oppo，vivo，小米等，像歐菲光的觸控顯示，90%的收入來自蘋果以外的品牌，可以看出華米OV四家的崛起對上游國產(chǎn)零部件產(chǎn)業(yè)鏈的巨大帶動作用。

　　2016年1-12月，蘋果在中國的營收大幅下滑了145億美元，這145億美元去哪里了，同時期三星的份額也在下滑，很明顯是轉(zhuǎn)移到了華為，OPPO，VIVO等中國企業(yè)的手中，而華為，OPPO,VIVO等又把這些營收轉(zhuǎn)移到了自己的中國零部件供應(yīng)商手中。 零部件產(chǎn)業(yè)鏈誰受到了損失?蘋果的日本和臺灣供應(yīng)商受損最大。

　　反之，如果沒有這幾年華米OV的崛起，那么這些中國零部件企業(yè)的業(yè)績絕不會如此靚麗， 反之我們看下本文中的臺灣企業(yè)，例如做金屬殼的可成科技，觸控顯示的TPK，業(yè)成控股，營收高度依賴蘋果，蘋果的業(yè)績下滑，無怪乎這些公司的業(yè)務(wù)也都出現(xiàn)下滑。 3：中國的零部件產(chǎn)業(yè)崛起了，還會帶動更上游的生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)業(yè)大發(fā)展

　　典型的例子是，國內(nèi)金屬殼公司迅速發(fā)展，開始紛紛從購買日系CNC金屬加工設(shè)備轉(zhuǎn)向以勁勝精密為首的國產(chǎn)CNC設(shè)備廠家購買; 藍思，伯恩，歐菲光等生產(chǎn)玻璃蓋板的企業(yè)也在逐漸開始購買勁勝精密的國產(chǎn)玻璃精雕機，熱彎機等。 長盈精密開始自己做機器人，在內(nèi)銷1000多臺的同時開始對外出售4：東亞風(fēng)云

　　蘋果和三星對中國產(chǎn)業(yè)界來說，是一個亦敵亦友的身份， 蘋果毫無疑問是中國手機品牌最強大的競爭對手，也是創(chuàng)新引領(lǐng)者，是舵手，是燈塔，指引發(fā)展方向，中國手機的迅速進步，要感謝蘋果樹立了標(biāo)桿，沒有人在前面指路，路總是不好走。尤其是OV兩家你懂的。 三星從去年開始在內(nèi)存上面狂漲價，從中國企業(yè)身上賺走了以10億美元為單位的利潤，不僅彌補了其手機銷量下滑的損失還大賺有余，從這點看，三星太壞了。 但與此同時三星也大量從中國企業(yè)采購了不少零部件，比如金屬手機殼，蘋果主要從臺灣買，而三星從中國買，例如比亞迪就大量給三星S系列手機供貨。

　　三星至少是三家中國大公司的主要客戶

　　1)比亞迪電子2016年銷售收入367.3億，其最大客戶就是三星，當(dāng)然華為在比亞迪電子的業(yè)務(wù)增長也很快。 三星和華為是比亞迪電子最大的兩家客戶。 2)展訊是三星除了自家芯片以外的最大的芯片供應(yīng)商，多年來聯(lián)發(fā)科一直想打入三星供應(yīng)鏈而不得。 3)三星竟然一直是京東方最大的客戶，京東方2016年營收高達689億人民幣，歷史上首次營收超過了日本最大的顯示面板企業(yè)JDI，實現(xiàn)了中日龍頭顯示面板企業(yè)的首次逆轉(zhuǎn)。

　　這背后，就是三星多年來一直是京東方的最大客戶， 三星不僅在手機里面大量采購京東方的屏幕，例如2014年和2015年，京東方手機屏幕出貨量的一半出貨給了三星。原因為三星顯示在逐步切換為AMOLED屏幕生產(chǎn)，液晶屏產(chǎn)線逐漸退出。 而且在大尺寸電視方面，例如2017年CES三星展出的110英寸高清屏電池，也是用的京東方的屏。

　　在京東方2016年年報里面，第一大客戶占比為17.6%,購買了121.3億人民幣的京東方屏幕，這家公司就是三星。相比之下，京東方第二大客戶占比僅僅為6.3%。 當(dāng)然京東方也要小心，畢竟三星總體來說，還是個唯利是圖的家伙，先大量購買你的東西，再突然撤單打壓競爭對手的招數(shù)，在歷史上就曾經(jīng)用過。

　　實際上，千萬不要看到這里，覺得似乎三星還不錯?

　　總體看的話，2016年我國對韓國貿(mào)易逆差接近400億美元，韓國人真的從我們這里賺了不少錢。韓國人要明白中國對他們的重要性，也要明白為什么中國能容忍巨額逆差。韓國的產(chǎn)品其實可替代性是很高的。 海峽對岸的臺灣，和日本一樣，彎彎的電子品牌潰退的比較厲害，現(xiàn)在是靠電子零部件企業(yè)撐起一片天，在蘋果供應(yīng)鏈，還有眾多的臺灣優(yōu)秀企業(yè)，但是和日本比，臺灣的產(chǎn)業(yè)水平顯然還差一個等級，如果蘋果的供應(yīng)商份額被中國大陸同行逐漸侵蝕，臺灣企業(yè)的前景是不太妙的。 當(dāng)然，臺灣在半導(dǎo)體方面還是很有技術(shù)壁壘，以臺積電為首，其IC設(shè)計也有相當(dāng)實力，我們要需要慢慢挖墻腳。

　　以前我們犯的錯，就是一昧的對臺讓利，事實的殘酷就是這樣，你越讓利他越富有，反而越看不起你，反而你想盡辦法把他搞窮，更有利于提高我陸的形象。 中國大陸的零部件企業(yè)，有的最大客戶是三星，有的最大客戶是蘋果，有的最大客戶是華為等中國公司，唯獨沒有有規(guī)模的公司最大客戶是日企的，可見日本企業(yè)相對比較封閉，也可以看出日本消費品牌的衰敗。 從本文可以看出，在結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域，日系已經(jīng)退出了玻璃蓋板，金屬殼，觸控顯示的主要玩家行列， 在連接件，F(xiàn)PC,PCB印刷線路板，手機天線等領(lǐng)域也在面臨中國公司的競爭。

　　總體來說，由于日本本土的品牌不斷潰退，三星和中國品牌相對更愛用本國產(chǎn)部件，蘋果現(xiàn)在是日系的絕對大腿。 簡單的說就是一個道理：華為，小米，OPPO,VIVO等中國公司的市場份額越高，日本電子零部件產(chǎn)業(yè)的份額和利潤就越低。中國品牌里面也有不少日本零部件，但是比例遠遠比不上蘋果買日本零部件高，而且中國品牌無一例外，都在搞零部件國產(chǎn)化替代，這是客觀規(guī)律。當(dāng)然，日系的技術(shù)實力注定這個競爭周期會比較長，不可能短時間內(nèi)就完全被替代。但是我們要看到，中國零部件產(chǎn)業(yè)鏈上各家龍頭企業(yè)都在以20%，30%甚至50%的速度增長，而日系企業(yè)總體多年來營收和利潤變化不大，雙方力量對比是在不斷變化的。我們要有這個戰(zhàn)略耐性，終端份額和利潤都超過他們了，我們在結(jié)構(gòu)件等零部件上也一定能一步步的實現(xiàn)超越。