2018年半導(dǎo)體市場增長放緩？這幾家公司可不會

　　全球半導(dǎo)體市場經(jīng)歷了今年的強(qiáng)健成長之后，明年成長幅度預(yù)計將放緩，不過富國銀行(Wells Fargo)認(rèn)為，不少芯片股后市可期，看好英特爾、美光、AMD等。

　　富國銀行分析師David Wong的報告稱，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從2016年下半開始復(fù)蘇，此一趨勢延續(xù)到今年，明年有望繼續(xù)，但是2018年成長速度可能會放緩。他指出，好幾年來半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的成長都低于標(biāo)準(zhǔn)，壓抑需求在2016年爆發(fā)，這促使了半導(dǎo)體市場的恢復(fù)成長。2017年和2018年的全球GDP增長率將保持在3.4-3.5%的范圍內(nèi)，數(shù)據(jù)表明，在2012年至2016年創(chuàng)造的半導(dǎo)體終端市場上，已經(jīng)有相當(dāng)數(shù)量的被壓抑的需求，這推動了2017年及2018年的半導(dǎo)體復(fù)蘇，并可能延續(xù)至2019年。

　　存儲器方面，2017年存儲器銷售可望成長近60%，2018年持續(xù)擴(kuò)張，不過增幅會大幅放緩，預(yù)計2018年初的增長率接近40%，到年底將降低至不到10%。例如DRAM和NAND市場，雖然市場增長將會越來越慢，但現(xiàn)階段DRAM的價格上漲及向“3-D” NAND轉(zhuǎn)移將對存儲器廠商如美光等利好?？偟膩碚f，存儲市場持續(xù)增長將對存儲芯片廠商和半導(dǎo)體設(shè)備制造商帶來積極影響，但也要注意，2017年存儲領(lǐng)域的高增長水平可能出現(xiàn)急剎車的風(fēng)險。

　　據(jù)供應(yīng)鏈方面的消息，DRAM明年上半年將持續(xù)缺貨，雖然業(yè)者有意提高產(chǎn)能，不過新產(chǎn)能開出時間將落在明年底及后年初，所以2018年上半年DRAM位供給成長只能依靠1x納米升級，整體來看還是供不應(yīng)求，價格持續(xù)看漲， 南亞科、華邦電、威剛等將持續(xù)受惠。NAND Flash及NOR Flash明年上半年缺貨情況則可獲得紓解。 包括三星、東芝、SK海力士、美光等下半年加快3D NAND產(chǎn)能及技術(shù)轉(zhuǎn)換，良率已持續(xù)提升，明年產(chǎn)能開出后就可充足供貨。NOR Flash同樣因大陸長江儲存及中芯國際產(chǎn)能開出，加上力晶投入代工市場，明年上半年產(chǎn)能增加，需求端則進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，市況可望趨于供需平衡。

　　David Wong認(rèn)為無人駕駛汽車是半導(dǎo)體業(yè)另一亮點，他尤其看好英特爾在這一領(lǐng)域的發(fā)展，認(rèn)為通過并購Mobileye英特爾在無人駕駛汽車芯片領(lǐng)域取得了領(lǐng)先地位。

　　2017年3月，英特爾宣布以150億美元收購以色列信息技術(shù)公司Mobileye，為其贏得了自動駕駛技術(shù)一個重要的籌碼，也就此奠定了未來自動駕駛領(lǐng)域英特爾、高通和Nvidia三分天下的局面。英特爾采用7nm FinFET工藝的EyeQ4無人駕駛芯片將會在明年上市，EyeQx芯片來自Mobileye，2020年推出EyeQ5芯片操作系統(tǒng)。EyeQ5的主要對手是NVIDIA Xaiver或者說Drive PX2平臺。

　　電子產(chǎn)品占當(dāng)今汽車創(chuàng)新的80%。隨著自動化水平越來越高，汽車半導(dǎo)體元件將繼續(xù)增加，因此，David Wong表示模擬芯片廠商Maxim、TI、ADI等也將從自動駕駛汽車和整體汽車市場中受益。

　　此外，他也看好服務(wù)器芯片，尤其是機(jī)器學(xué)習(xí)相關(guān)的領(lǐng)域，他表示：“我們認(rèn)為數(shù)據(jù)中心是未來一些重要的新增長領(lǐng)域的關(guān)鍵，包括人工智能，自動駕駛，物聯(lián)網(wǎng)和5G通信”。在這方面，AMD的新芯片Epyc在2018年將有亮眼表現(xiàn)。

　　在過去服務(wù)器領(lǐng)域，AMD一直是x86處理器的第二供應(yīng)商。然而，多年以前，AMD的服務(wù)器產(chǎn)品開始落后于英特爾的性能，在服務(wù)器處理器方面的份額已經(jīng)下降到微不足道的水平。在2017年年中，AMD推出了一款新的服務(wù)器處理器EPYC系列，這款處理器似乎具有非常有競爭力的性能特點。富國銀行認(rèn)為EPYC為AMD提供了重新與x86服務(wù)器處理器競爭的能力，因此AMD將開始在服務(wù)器處理器市場上獲得一定的市場份額，出貨量從2017年的低于1%市場份額增長至2018年底的5%，2019年底的10%，營收方面增長至2018年底的3%市場份額以及2019年底的6%。

　　這方面，集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心的數(shù)據(jù)顯示，數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器需求將成為整體服務(wù)器市場出貨成長的關(guān)鍵，預(yù)估2018年全球服務(wù)器出貨量將成長5.53%，英特爾與AMD新服務(wù)器平臺轉(zhuǎn)換將為市場的增長推波助瀾。

　　對于Nvidia，他認(rèn)為該公司在2018年將面臨急劇放緩的增長，增長速度相對過去兩年來的高水平將顯著下滑。