Strategy Analytics觀點(diǎn)：英特爾放棄5G調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)，高通和蘋果和解

2019年4月16日，蘋果和高通公司在美國(guó)聯(lián)邦法院公開(kāi)辯論的一天后宣布和解。 同時(shí)，英特爾還宣布打算退出智能手機(jī)蜂窩調(diào)制解調(diào)器市場(chǎng)。

·諾基亞-高通和蘋果-高通訴訟之間存在一些明顯的相似之處。 諾基亞 - 高通的訴訟在2008年達(dá)成和解前持續(xù)了三年（蘋果-高通持續(xù)了兩年）。 這些訴訟剛開(kāi)始的時(shí)候，諾基亞和蘋果都是智能手機(jī)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。

·當(dāng)蘋果和高通宣布達(dá)成和解時(shí)，蘋果的主要調(diào)制解調(diào)器供應(yīng)商英特爾宣布退出。 就像諾基亞和高通于2008年和解時(shí)一樣，諾基亞當(dāng)時(shí)的主要調(diào)制解調(diào)器供應(yīng)商TI宣布退出市場(chǎng)。

英特爾的蜂窩調(diào)制解調(diào)器之旅一直很坎坷；英特爾于2006年將其XSCALE移動(dòng)處理器產(chǎn)品線出售給Marvell，然后在2010年通過(guò)收購(gòu)英飛凌的蜂窩芯片組業(yè)務(wù)重新進(jìn)入市場(chǎng)。 除了蘋果，英特爾在過(guò)去三年中無(wú)法繼續(xù)擴(kuò)展。 高通公司與蘋果公司的和解意味著英特爾將不得不與高通共享iPhone市場(chǎng)收益，這將給英特爾的財(cái)務(wù)帶來(lái)進(jìn)一步的壓力。 憑借單一客戶和較低的產(chǎn)量，英特爾無(wú)法證明其持續(xù)5G投資的合理性。

由于iPhone的設(shè)計(jì)獲勝，英特爾的LTE基帶出貨量在2018年的日歷年中達(dá)到了歷史最高水平。 Strategy Analytics估計(jì)，在此高峰期，英特爾僅占全球基帶處理器市場(chǎng)的8％。 2018年，全球基帶市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)1％，達(dá)到214億美元。就收益而言，高通（49％）、聯(lián)發(fā)科（14％）、海思半導(dǎo)體（13％）、三星LSI（13％）和英特爾（8％） 是前五大基帶廠商。

·在高峰期，英特爾每年在移動(dòng)研發(fā)上花費(fèi)超過(guò)40億美元。 然而，由于管理層開(kāi)始優(yōu)先考慮LTE超薄調(diào)制解調(diào)器開(kāi)發(fā)，并削減了SoFIA集成應(yīng)用處理器項(xiàng)目規(guī)模，因此，自2015年以來(lái)，英特爾的移動(dòng)研發(fā)運(yùn)行率下降。

·Strategy Analytics估計(jì)英特爾在2011年至2018年期間在移動(dòng)設(shè)備上損失了約160億美元。相比之下，市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者高通在其無(wú)線芯片組業(yè)務(wù)中的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)20％。

·近年來(lái)，英特爾已將其重點(diǎn)轉(zhuǎn)向以數(shù)據(jù)為中心的業(yè)務(wù)，該公司不太可能從其調(diào)制解調(diào)器退出中受到太大影響。 如果有的話，英特爾可以從這樣的舉措中受益，因?yàn)樗鼫p少了研發(fā)負(fù)擔(dān)，使公司有機(jī)會(huì)更多地關(guān)注5G基礎(chǔ)設(shè)施方面的事情。 英特爾可能會(huì)將其調(diào)制解調(diào)器IP出售給蘋果，因?yàn)檫@兩家公司已經(jīng)建立了良好的合作關(guān)系。

高通很可能成為2019年9月宣布的新款iPhone的唯一調(diào)制解調(diào)器供應(yīng)商。除非蘋果推出自己的5G基帶設(shè)計(jì)，否則這種獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)將繼續(xù)存在。 我們假設(shè)蘋果將能夠借助高通公司基于7nm的X55多模5G調(diào)制解調(diào)器加速其5G iPhone設(shè)計(jì)。 2020款iPhone很有可能采用高通X55調(diào)制解調(diào)器的5G變體。 Strategy Analytics認(rèn)為蘋果不太可能在2019年推出5G iPhone，因?yàn)樵摴緦⒉坏貌贿x擇效率低下的設(shè)計(jì)（雙基帶（X50 5G單模加X(jué)20 4G多模和一個(gè)A13應(yīng)用處理器） 影響設(shè)備成本，外形尺寸以及功耗。 我們相信iPhone 5G將是2020年的故事，它將采用高通多模X55 5G調(diào)制解調(diào)器以及蘋果的A14應(yīng)用程序處理器。

通過(guò)這種方法，蘋果可以推出5G手機(jī)，然后根據(jù)需要設(shè)計(jì)自己的5G芯片組。 在準(zhǔn)備好自己的5G芯片組時(shí)，蘋果可能會(huì)在未來(lái)放棄高通公司的調(diào)制解調(diào)器。 我們注意到蘋果堅(jiān)持擁有多個(gè)調(diào)制解調(diào)器供應(yīng)商，如果有機(jī)會(huì)，該公司很可能會(huì)探索高通的替代選擇。 蘋果有可能獲得英特爾的4G / 5G調(diào)制解調(diào)器IP資產(chǎn)以提升其調(diào)制解調(diào)器的設(shè)計(jì)，并減少其未來(lái)對(duì)高通的依賴。

從高通的角度來(lái)看，與蘋果的和解是一個(gè)巨大的勝利。高通在過(guò)去兩年經(jīng)歷了動(dòng)蕩時(shí)期——處理了博通的敵意收購(gòu)，收購(gòu)NXP失敗，蘋果法律訴訟，與華為的法律斗爭(zhēng)，監(jiān)管訴訟（TFTC，JFTC，KFTC，歐盟和FTC），和內(nèi)部成本削減和重組。我們認(rèn)為高通在第一款5G iPhone中增加的半導(dǎo)體內(nèi)容（天線到調(diào)制解調(diào)器）可以帶來(lái)強(qiáng)勁的收入增長(zhǎng)。Strategy Analytics預(yù)計(jì)高通將攫取英特爾留下的市場(chǎng)份額。從基帶和芯片組競(jìng)爭(zhēng)的角度來(lái)看，英特爾的舉措進(jìn)一步鞏固了高通的市場(chǎng)份額和主導(dǎo)地位。高通還將獲得超過(guò)60億美元的一次性付款，其中包括過(guò)去兩年的追繳特許權(quán)使用費(fèi)以及5G許可費(fèi)。此外，高通公司的蘋果產(chǎn)品和版稅收益將在2020財(cái)年（從2019年9月開(kāi)始）大幅提升。

作為最后一點(diǎn)，這場(chǎng)訴訟的和解對(duì)整個(gè)無(wú)線行業(yè)的創(chuàng)新都是有利的，應(yīng)該有助于5G。