奶一口”5G元?dú)鉂M滿，半導(dǎo)體板塊要上高地？

盡管有人擔(dān)心庫(kù)存水平有問(wèn)題會(huì)拖累半導(dǎo)體行業(yè)，但該板塊仍有能力實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，VanEck semiconductor ETF今年迄今已上漲40%。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，除了好消息之外，表現(xiàn)最好的分析師之一認(rèn)為，有幾種催化劑可能推動(dòng)半導(dǎo)體類股進(jìn)一步上漲。

“我們普遍認(rèn)為，自2018年7月開始的多季度庫(kù)存調(diào)整已基本結(jié)束，庫(kù)存水平已見(jiàn)底。盡管近期宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)劇烈，但我們相信，2020年將有許多催化劑對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生積極影響。

考慮到這一點(diǎn)，我們使用TipRanks股票比較工具來(lái)仔細(xì)研究這個(gè)領(lǐng)域中的一些股票是如何相互競(jìng)爭(zhēng)的。我們的比較不僅基于年度收益，還基于分析師的預(yù)期和平均分析師目標(biāo)價(jià)。

美光

盡管半導(dǎo)體行業(yè)普遍存在波動(dòng)，但內(nèi)存芯片供應(yīng)商美光的股價(jià)今年迄今已上漲59%，是上榜公司中漲幅最高的?；谠撔袠I(yè)前景的改善，未來(lái)可能還會(huì)出現(xiàn)更多漲幅。

吉爾表示，預(yù)計(jì)推動(dòng)MU增長(zhǎng)的主要催化劑是內(nèi)存周期的改善。最近，由于庫(kù)存增加，MU遇到了與DRAM和NAND需求疲軟和定價(jià)相關(guān)的問(wèn)題。

值得注意的是，Needham的研究表明，雖然NAND和DRAM的供應(yīng)水平仍高于正常水平，但內(nèi)存周期正在改善。預(yù)計(jì)到2020年上半年，供需平衡將基本恢復(fù)正常。話雖如此，投資者預(yù)計(jì)2020年情況會(huì)有所好轉(zhuǎn)，這要?dú)w功于一些需求催化劑，比如標(biāo)準(zhǔn)化的超大規(guī)模支出，尤其是在微軟和亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，其中最引人注目的驅(qū)動(dòng)力是5G。

5G智能手機(jī)代表著2020年的一個(gè)主要升級(jí)周期。吉爾表示，到2020年中期，5G智能手機(jī)的數(shù)量可能達(dá)到1.2億至1.4億部。5G為MU創(chuàng)造了增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

總而言之，市場(chǎng)對(duì)MU持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。在過(guò)去的三個(gè)月里，MU有14個(gè)買入評(píng)級(jí)，5個(gè)持有評(píng)級(jí)，2個(gè)賣出評(píng)級(jí)，MU 是一個(gè)適度買入。 它的平均目標(biāo)價(jià)為51美元，意味著上漲0.04% 。 鑒于今年迄今股價(jià)已大幅飆升，這種低上行潛力是有道理的。

Skyworks

Skyworks為蜂窩基礎(chǔ)設(shè)施以及射頻應(yīng)用設(shè)計(jì)半導(dǎo)體。今年迄今為止，該公司股價(jià)已經(jīng)上漲了23%，得益于5G技術(shù)，吉爾對(duì)SWKS寄予厚望。

與MU類似，隨著5G智能手機(jī)的推出，Skyworks預(yù)計(jì)將在2020年獲得顯著提升。每一部5G手機(jī)的最低要求是6GB的DRAM，這對(duì)該公司來(lái)說(shuō)是個(gè)好兆頭。然而，吉爾指出，5G基礎(chǔ)設(shè)施可能成為更大的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。

為了讓5G成為現(xiàn)實(shí)，移動(dòng)寬帶品牌將需要升級(jí)，以便為便攜式設(shè)備提供更高的數(shù)據(jù)傳輸能力。網(wǎng)絡(luò)還需要非常低的延遲以及智能制造。

吉爾指出：“隨著運(yùn)營(yíng)商積極擴(kuò)大電源供應(yīng)以滿足需求(5G 無(wú)線電中 MOSFET 使用量增加5倍，5G 基站數(shù)量預(yù)計(jì)比4G 基站數(shù)量增加3-5倍) ，SWKS 將獲益匪淺?！?因此，Needham的分析師維持了他的買入評(píng)級(jí)和95美元的目標(biāo)價(jià)。 他告訴投資者，SWKS 在未來(lái)12個(gè)月可能會(huì)有16% 的增長(zhǎng)。

過(guò)去三個(gè)月收到的買入評(píng)級(jí)和7個(gè)持有量加在一起形成了分析師的“適度買入”共識(shí)。 其87美元的平均價(jià)格目標(biāo)顯示出6% 的上行潛力。

微芯科技

我們名單上的最后一家半導(dǎo)體公司為許多應(yīng)用開發(fā)芯片，包括顯示器、計(jì)算、無(wú)線連接以及其他一些應(yīng)用。盡管最近受到了負(fù)面媒體的關(guān)注，但微芯片(MCHP- Get Report)今年迄今的漲幅達(dá)到32%。

9月3日，投資者得知該公司2020財(cái)年第二季度業(yè)績(jī)后，該公司股價(jià)表現(xiàn)平平。管理層表示，該公司預(yù)計(jì)季度營(yíng)收將下降13.23億美元至13.75億美元。這非常令人失望，因?yàn)樗砹?到4% 的增長(zhǎng)。

話雖如此，吉爾認(rèn)為，隨著基于其電腦視覺(jué)產(chǎn)品和先進(jìn)的駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)的股票以多年的市盈率折扣交易，形勢(shì)可能會(huì)好轉(zhuǎn)。未來(lái)兩到三年，OLED市場(chǎng)將迎來(lái)一個(gè)主要的投資周期。雖然OLED的成本確實(shí)比LCD顯示器高出約5%至10%，而且制造時(shí)間略長(zhǎng)，但這些成本預(yù)計(jì)很快就會(huì)降低。

OLED顯示器的靈活性使得該技術(shù)在觸摸IC應(yīng)用中特別有用。基于此，吉爾認(rèn)為OLED將接管整個(gè)行業(yè)，這對(duì) MCHP 來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。

因此，吉爾維持了他對(duì)MCHP的買入評(píng)級(jí)和100美元目標(biāo)價(jià)。他相信該股在未來(lái)12個(gè)月有可能上漲5%。

MCHP擁有分析師“強(qiáng)烈買入”的共識(shí)，以及108美元的平均目標(biāo)價(jià)，暗示有14%的上漲潛力。

本文來(lái)源：美股研究社——旨在幫助中國(guó)投資者理解世界，專注報(bào)道美國(guó)科技股和中概股。