美國(guó)FTC出手干預(yù) 英偉達(dá)收購(gòu)ARM或告吹

根據(jù)彭博社報(bào)道，12月3日美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（Federal Trade Commission，FTC）對(duì)英偉達(dá)提起訴訟，目的是阻止英偉達(dá)斥資400億美元從日本軟銀集團(tuán)（SoftBank）手中收購(gòu)英國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司ARM。"本次交易將使最大的芯片公司之一控制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手公司完成自己的芯片計(jì)算技術(shù)和設(shè)計(jì)。"聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)在聲明中表示。

這是這筆收購(gòu)案迄今為止遭遇的最大障礙，將可能威脅交易最終能否達(dá)成。如今局勢(shì)如此焦灼，英偉達(dá)前期的努力是否真的要白費(fèi)了？這次收購(gòu)如果失敗會(huì)對(duì)英偉達(dá)和軟銀造成什么影響？

據(jù)FTC官網(wǎng)消息指出，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)的投訴稱合并后的新公司將有手段和動(dòng)機(jī)扼殺下一代技術(shù)的創(chuàng)新，包括用在汽車運(yùn)行數(shù)據(jù)中心和駕駛輔助系統(tǒng)等技術(shù)。FTC起訴收購(gòu)主要有以下理由：

· 新公司合并后英偉達(dá)將有能力和動(dòng)機(jī)來(lái)控制或削弱競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，從而減少市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，使得產(chǎn)品質(zhì)量下降、創(chuàng)新減少、價(jià)格上漲和選擇減少，損害數(shù)百萬(wàn)從基于ARM的產(chǎn)品中受益的美國(guó)人。

· 該筆收購(gòu)案會(huì)影響3個(gè)全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)：用于乘用車的高級(jí)高級(jí)駕駛員輔助系統(tǒng)，用于提高數(shù)據(jù)中心服務(wù)器的安全性和效率的DPU SmartNIC，和基于面向ARM CPU的云計(jì)算服務(wù)提供商。

· 此次收購(gòu)將使英偉達(dá)從ARM處獲得競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的敏感信息，從而影響企業(yè)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)， ARM也可能因?yàn)橛ミ_(dá)的商業(yè)利益而失去他的公平性。

· 此次收購(gòu)可能影響ARM的技術(shù)創(chuàng)新，如果英偉達(dá)確定ARM的新技術(shù)有可能損害英偉達(dá)的商業(yè)利益，合并后的公司將沒(méi)有動(dòng)力開(kāi)發(fā)或啟用其他有益的新功能或創(chuàng)新。

對(duì)此，英偉達(dá)發(fā)表以下聲明響應(yīng)FTC的疑慮：“隨著我們進(jìn)入FTC程序的下一個(gè)步驟，我們將持續(xù)證明此交易將有益于產(chǎn)業(yè)且鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)。英偉達(dá)將投資ARM的研發(fā)，加速其技術(shù)藍(lán)圖，并以促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)的方法來(lái)擴(kuò)展其產(chǎn)品陣容，為所有ARM的授權(quán)客戶創(chuàng)造更多機(jī)會(huì)，同時(shí)擴(kuò)展ARM生態(tài)系。英偉達(dá)承諾將保留ARM的開(kāi)放授權(quán)模式，確保其IP能被任何一家有興趣的授權(quán)者取得，無(wú)論是現(xiàn)在或未來(lái)?！辈贿^(guò)英偉達(dá)婉拒進(jìn)一步發(fā)表意見(jiàn)。

收購(gòu)過(guò)程一波三折

2020年9月，英偉達(dá)宣布斥資400億美元，以現(xiàn)金加股票的方式從軟銀手中手收購(gòu)其英國(guó)芯片設(shè)計(jì)子公司ARM。根據(jù)英偉達(dá)與ARM母公司軟銀的協(xié)議，預(yù)測(cè)收購(gòu)將在一年半時(shí)間內(nèi)完成，最多可擴(kuò)展到兩年，即最早2022年3月，最晚2022年9月。

但是，隨著越來(lái)越多的有關(guān)方面繼續(xù)加入調(diào)查的隊(duì)伍中，這似乎是一個(gè)越來(lái)越困難的目標(biāo)。英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛在8月份承認(rèn)，監(jiān)管審查可能需要比該公司最初估計(jì)的18個(gè)月時(shí)間更長(zhǎng)。

11月16日，英國(guó)數(shù)字、文化、媒體和體育大臣納丁多里斯（Nadine Dorries）下令對(duì)這筆交易進(jìn)行“第二階段”調(diào)查，這項(xiàng)調(diào)查將由英國(guó)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)管理局（CMA）進(jìn)行，為期24周，將調(diào)查反壟斷和國(guó)家安全擔(dān)憂。在第一階段調(diào)查中，CMA認(rèn)為該并購(gòu)案件增加了‘四個(gè)關(guān)鍵市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)大幅減弱’的可能性，這四個(gè)市場(chǎng)是數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)、汽車行業(yè)和游戲應(yīng)用。

與此同時(shí)，歐盟委員會(huì)在10月份宣布對(duì)這筆交易展開(kāi)深入調(diào)查。該機(jī)構(gòu)執(zhí)行副主席瑪格麗特·維斯塔格（Margrethe Vestager）在聲明中稱：“雖然ARM和英偉達(dá)沒(méi)有直接競(jìng)爭(zhēng)，但ARM的知識(shí)產(chǎn)權(quán)是與英偉達(dá)在數(shù)據(jù)中心、汽車和物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的重要資產(chǎn)。我們的分析顯示，英偉達(dá)收購(gòu)ARM可能導(dǎo)致獲取后者知識(shí)產(chǎn)權(quán)的渠道受限，在許多使用半導(dǎo)體市場(chǎng)引發(fā)扭曲效應(yīng)?！?/p>

本次，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）以4-0的投票結(jié)果發(fā)布行政投訴。行政審判定于2022年8月9日開(kāi)始，在整個(gè)調(diào)查過(guò)程中，F(xiàn)TC工作人員與歐盟、英國(guó)、日本和韓國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)管理機(jī)構(gòu)的工作人員密切合作。

除此以外，谷歌、蘋果、華為、高通、亞馬遜、特斯拉、三星電子、中興等行業(yè)巨頭，一直公開(kāi)反對(duì)英偉達(dá)收購(gòu)ARM交易。

市場(chǎng)研究公司Gartner半導(dǎo)體分析師艾倫·普利斯特利（Alan Priestley）稱，這筆交易在世界各地面臨越來(lái)越多的監(jiān)管調(diào)查，并特別強(qiáng)調(diào)了英國(guó)、歐盟、美國(guó)的擔(dān)憂。他表示：“我認(rèn)為這筆交易極不可能獲批。”

ARM為包括英偉達(dá)在內(nèi)的其他技術(shù)公司提供芯片設(shè)計(jì)架構(gòu)，在過(guò)去ARM是以中立、開(kāi)放許可方式為其他處理器技術(shù)提供許可。英偉達(dá)是以個(gè)人計(jì)算機(jī)和數(shù)據(jù)中心的獨(dú)立圖形處理單元 (GPU) 的主要供應(yīng)商，這些產(chǎn)品廣泛用于人工智能處理和圖形處理；英偉達(dá)還開(kāi)發(fā)和銷售用于高級(jí)網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心中央處理單元和計(jì)算機(jī)輔助駕駛的產(chǎn)品。在這些領(lǐng)域，英偉達(dá)和英偉達(dá)的重要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都依賴ARM的技術(shù)來(lái)開(kāi)發(fā)自己的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)對(duì)這筆交易的擔(dān)憂就在于，英偉達(dá)的很多業(yè)務(wù)是與三星、蘋果、高通、英特爾等ARM現(xiàn)有客戶直接或間接競(jìng)爭(zhēng)的。如此多的公司依賴并使用ARM設(shè)計(jì)，因此讓一家制造商在技術(shù)上進(jìn)行控制可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)發(fā)生極其不公平的轉(zhuǎn)變，或者導(dǎo)致潛在的安全漏洞，即使是在英偉達(dá)承諾保持ARM的自主性的前提下。

若收購(gòu)失敗對(duì)英偉達(dá)的影響

作為世界上最大的AI芯片和圖形制造商，英偉達(dá)始終在加倍投資其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，而收購(gòu)ARM的重磅交易將讓英偉達(dá)有機(jī)會(huì)主導(dǎo)全球半導(dǎo)體行業(yè)。

如果英偉達(dá)真的成功收購(gòu)了ARM，那么英偉達(dá)就具有完備的CPU+GPU能力，能夠筑建起一個(gè)更加完整而又強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)。這樣的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，無(wú)疑讓各方擔(dān)心兩家公司合作會(huì)破壞市場(chǎng)并不是沒(méi)有道理的。

英偉達(dá)之前表示如果外界還是一致反對(duì)甚至是官方監(jiān)管機(jī)構(gòu)都強(qiáng)制叫停的話，那么英偉達(dá)在為此項(xiàng)目提前支付的12.5億美元（折合約80億元人民幣），也就“打水漂”了。

盡管收購(gòu)Arm的交易可能失敗，但分析師認(rèn)為，在進(jìn)軍“元宇宙”這個(gè)新興領(lǐng)域后，英偉達(dá)的未來(lái)前景依然足夠光明。

隨著越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)公司投資元宇宙，以GPU、AI、Omniverse卡位元宇宙世界硬件底層的英偉達(dá)，被認(rèn)為是「元宇宙」浪潮的關(guān)鍵賦能者和受益者。更名Meta，發(fā)力布局元宇宙的Facebook，就是英偉達(dá)的主要客戶之一。

即使英偉達(dá)沒(méi)有完成對(duì)ARM的收購(gòu)，對(duì)該公司AI芯片的需求也在繼續(xù)加速。英偉達(dá)的核心是AI和元宇宙（英偉達(dá)稱為Omniverse）。

有市場(chǎng)人士指出，早在這項(xiàng)交易被宣布之前，英偉達(dá)已經(jīng)呈現(xiàn)出了強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)英偉達(dá)的視頻游戲處理器和數(shù)據(jù)中心專用人工智能芯片的需求激增。英偉達(dá)過(guò)去12個(gè)月的收入已經(jīng)從宣布收購(gòu)Arm時(shí)的約130億美元增長(zhǎng)到現(xiàn)在的略高于240億美元 —— 一年多一點(diǎn)的時(shí)間里增長(zhǎng)了85%。

如今的英偉達(dá)，已經(jīng)將業(yè)務(wù)拓寬至數(shù)據(jù)中心、專業(yè)可視化、智能汽車、加密數(shù)字貨幣挖礦等規(guī)模和利潤(rùn)更可觀的領(lǐng)域，搭建出了強(qiáng)大的護(hù)城河。

同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)依然存在。需要注意的是，雖然數(shù)據(jù)中心、AI等業(yè)務(wù)可能更能令投資者感到興奮，但是游戲業(yè)務(wù)仍是公司收入的主要來(lái)源之一，而此項(xiàng)業(yè)務(wù)波動(dòng)幅度巨大。

現(xiàn)在美方的反對(duì)減緩了兩家公司合并的腳步，至于英偉達(dá)還是否會(huì)厚積薄發(fā)，使用些手段加快進(jìn)度或是想辦法趕走輿論和爭(zhēng)議，還是就此死心，那都是未可知的事情。不過(guò)就目前的發(fā)展情況來(lái)看，對(duì)ARM的收購(gòu)一定不會(huì)有多順利，畢竟其中的利害關(guān)系也著實(shí)不小，你認(rèn)為他們最后會(huì)收購(gòu)成功嗎？

若收購(gòu)失敗對(duì)軟銀的影響

ARM于1990年從名為橡子計(jì)算機(jī)（Acorn Computers）的早期計(jì)算公司剝離出來(lái)，其節(jié)能芯片設(shè)計(jì)用于全球95%的智能手機(jī)和95%中國(guó)設(shè)計(jì)的芯片上。2016年，日本軟銀集團(tuán)斥資320億美元將ARM收購(gòu)，并將其芯片設(shè)計(jì)授權(quán)給500多家公司，這些公司使用這些設(shè)計(jì)來(lái)制造自己的半導(dǎo)體。

很多人不知道的是，現(xiàn)在市面上很多的手機(jī)或者平板還有智能手表使用的都是ARM架構(gòu)的芯片。這就意為什么呢？意味著每有一片芯片被賣出，ARM就賺得一份專利的授權(quán)費(fèi)。

不僅是芯片，包括顯卡、無(wú)線網(wǎng)卡、服務(wù)器芯片或者是軟件開(kāi)發(fā)工具等等，ARM都有專利授權(quán)，還不僅僅是這些。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，在2019年第二季度的GPU市場(chǎng)出貨量中，ARM以43%的份額位居榜首，由此可見(jiàn)，只要想打造一款移動(dòng)設(shè)備，就離不開(kāi)ARM。

在世界各地遭到的監(jiān)管審查使得英偉達(dá)收購(gòu)ARM交易變得岌岌可危，這可能使后者目前的母公司軟銀陷入進(jìn)退兩難的境地，導(dǎo)致其損失約740億美元進(jìn)項(xiàng)。

但在簽署收購(gòu)協(xié)議時(shí)，ARM有權(quán)保留20億美元的英偉達(dá)付款，其中包括12.5億美元的分手費(fèi)，無(wú)論交易是否獲得批準(zhǔn)。

Gartner半導(dǎo)體分析師普利斯特利表示，如果英偉達(dá)收購(gòu)失敗，軟銀可能會(huì)嘗試讓ARM進(jìn)行首次公開(kāi)募股（IPO），但這可能會(huì)使該公司的估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于英偉達(dá)的出價(jià)。ARM面臨的問(wèn)題，也是軟銀需要面對(duì)的問(wèn)題，即如何推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)。盡管知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可業(yè)務(wù)仍然很棒，但其可能已經(jīng)接近極限。