芯片制造補貼并不能解決供應安全擔憂

5 月份發(fā)布的英國國家半導體戰(zhàn)略因缺乏雄心或勇氣而受到批評。該計劃預計政府支出為 10 億英鎊（12 億美元）。鑒于美國、歐盟、日本、印度和其他國家政府向該行業(yè)提供了數(shù)百億美元的補貼，這讓一些觀察家質(zhì)疑英國對芯片行業(yè)的立場。

然而，英國利用其比較優(yōu)勢，選擇了一條與其他國家截然不同的道路。

許多其他政府通過大力補貼國內(nèi)芯片制造廠來升級產(chǎn)業(yè)政策。他們希望減少對中國臺灣和其他東亞熱點地區(qū)芯片進口的依賴。然而他們的方法依賴于一系列需要仔細檢驗的關鍵假設。

首先是假設國內(nèi)芯片工廠的建設足以解決國家安全問題。但除了前端制造之外，大約 90% 的半導體準備安裝后端工作也是在亞洲完成的，特別是中國臺灣、中國大陸和馬來西亞。雖然美國和歐洲已經(jīng)宣布了一些后端投資補貼，但這些不太可能在全球范圍內(nèi)改變局面，這意味著西方新投產(chǎn)的晶圓廠的大部分產(chǎn)出仍需要流向東亞進行進一步加工。

對于下游生產(chǎn)步驟尤其如此，例如容納不同類型芯片的印刷電路板的組裝以及包含芯片的產(chǎn)品的最終組裝。

后端制造業(yè)是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，利潤率相對較低，因此對向西方轉(zhuǎn)移缺乏吸引力。但從國家安全的角度來看，后端制造，包括印刷電路板生產(chǎn)和最終組裝，可以為潛在攻擊者提供充足的機會來破壞芯片或包含芯片的最終產(chǎn)品。各國應該投資技術解決方案來篩查惡意硬件，而不是試圖重新設計整個供應鏈。

第二個假設是國內(nèi)企業(yè)會希望使用國產(chǎn)芯片。值得注意的是，即使有補貼，美國和歐洲的芯片生產(chǎn)成本也將比東亞更高。臺積電估計，其在亞利桑那州建造的工廠生產(chǎn)的先進芯片將比其在中國臺灣新竹生產(chǎn)的芯片貴約 30%。

對于在美國和歐洲設立晶圓廠的其他亞洲代工廠來說，情況很可能也是如此。那么，當制造汽車、智能手機或筆記本電腦的公司可以從臺積電新竹以更低的價格購買相同的芯片時，為什么還要從臺積電亞利桑那州購買昂貴的芯片呢？

如果制造商對在國內(nèi)采購芯片猶豫不決，政府可以干預當?shù)厣a(chǎn)要求，就像美國通過《通貨膨脹削減法案》所做的那樣。例如，從監(jiān)管角度來看，政府可以相對容易地規(guī)定電動汽車 20% 的芯片必須來自國內(nèi)。但實施這樣的政策將會給緊密交織的全球半導體價值鏈增加復雜性和成本，從而讓消費者自行承擔后果。如果制造商必須為購買的每顆芯片多支付 30% 的費用，并且面臨本地生產(chǎn)要求，那么額外的成本無疑將轉(zhuǎn)嫁到客戶身上。

所有消費者最終都會感受到成本上升的影響。對于一輛價值 60,000 美元、內(nèi)部裝有價值約 1,300 美元的半導體的電動汽車來說，這些成本可能不會產(chǎn)生巨大影響。但對于智能手機、筆記本電腦和游戲機等消費電子產(chǎn)品來說，情況會有所不同，半導體在這些電子產(chǎn)品的投入成本中占很大一部分。

另一個擔憂是補貼不可避免地會長期存在。目前的信念是，一旦晶圓廠建成，他們將繼續(xù)生產(chǎn)芯片，世界將從此幸?？鞓返厣?。這完全是一個假設。由于來自軍隊和其他政府控制的采購商的小訂單不太可能讓國內(nèi)晶圓廠保持運轉(zhuǎn)，官員們將不得不在未來幾年繼續(xù)支持商業(yè)晶圓廠運營商。

荷蘭芯片設備制造商 ASML 估計，到 2030 年，全球大約 10% 的產(chǎn)能將歸因于地緣政治而非市場需求。從表面上看，產(chǎn)能過剩 10% 將導致整個市場的利用率下降約 10%。晶圓廠的利用率越低，其利潤就越低。這為晶圓廠所有者尋求持續(xù)的政府支持創(chuàng)造了更多動力。

由于政府對半導體作為我們數(shù)字社會和整個工業(yè)的支柱的迷戀，我們已經(jīng)見證了產(chǎn)業(yè)政策的反彈。但最終，芯片只是一種投入，很大程度上取決于裝置、車輛和設備制造商是否同意政府的觀點，即可以而且必須犧牲資本效率，以通過地域多元化獲得彈性。這是一個很大的問題。盡管有這樣的說法，制造商不太可能告別「及時」并接受「以防萬一」并為此付費。

產(chǎn)業(yè)政策的復興可能會給半導體行業(yè)帶來暫時的提振。但盡管如此，一些晶圓廠在兌現(xiàn)巨額政府補貼后，將因利用率不足而緩慢但不可避免地消亡。政府選擇了一條代價高昂的道路，很少考慮對消費者和企業(yè)的二階影響。英國的戰(zhàn)略是專注于供應鏈中具有比較優(yōu)勢的某些環(huán)節(jié)，這提供了一種替代方法。

強調(diào)國際合作以確保供應安全似乎是比參與補貼競賽更明智的做法。幾年前，這對大多數(shù)國家來說似乎是顯而易見的。但地緣政治的力量使得英國成為了一個局外人。然而，其戰(zhàn)略值得其他人認真考慮。