市況好轉(zhuǎn) 內(nèi)存廠Q3獲利嗨

NAND Flash現(xiàn)貨價(jià)于8月中旬反彈，DRAM價(jià)格也在9月開始回升，內(nèi)存市況確立好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)內(nèi)存族群獲利能力普遍呈現(xiàn)攀升。觀察第三季內(nèi)存族群財(cái)報(bào)，內(nèi)存制造大廠包括南亞科、旺宏及華邦電仍呈小幅虧損；內(nèi)存模塊廠創(chuàng)見、威剛、廣穎、品安、宇瞻單季每股稅后純益（EPS）皆有1元以上，宜鼎及群聯(lián)單季EPS更分別有3、4元以上亮眼成績(jī)。

另從毛利率、營(yíng)利率及稅后純益率三大財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，第三季財(cái)報(bào)數(shù)字呈現(xiàn)「三率三升」的內(nèi)存廠商，則有創(chuàng)見、威剛、十銓、廣穎、宜鼎、品安，財(cái)務(wù)成績(jī)表現(xiàn)亮眼。

此外，威剛14日公告10月自結(jié)財(cái)務(wù)數(shù)字，10月營(yíng)業(yè)凈利3.51億元，稅前盈余3.45億元，單月每股稅前盈余1.04元。累計(jì)1至10月營(yíng)業(yè)凈利10.51億元，累計(jì)前十月稅前盈余13.69億元，累計(jì)每股稅前盈余5.15元，獲利持續(xù)向上拉升。

法人指出，去年第三季起開始的產(chǎn)業(yè)庫存去化，目前通路端庫存偏低，因此，市場(chǎng)積極回補(bǔ)庫存，加上三大原廠三星、SK海力士及美光減產(chǎn)，控制供給量，帶動(dòng)內(nèi)存報(bào)價(jià)止穩(wěn)回升，預(yù)期第四季報(bào)價(jià)將延續(xù)漲勢(shì)。

法人認(rèn)為，盡管目前OEM廠備貨態(tài)度不強(qiáng)，但其內(nèi)存庫存偏低，預(yù)期在農(nóng)歷年后，將開始回補(bǔ)庫存，為旺季做準(zhǔn)備，可望支撐2024年第一季報(bào)價(jià)上漲趨勢(shì)不墜。

市場(chǎng)法人評(píng)估，臺(tái)系內(nèi)存上游制造廠，如南亞科、華邦電、旺宏業(yè)績(jī)復(fù)蘇速度較為緩慢，主要是產(chǎn)能利用率維持低檔，且產(chǎn)品以DDR4、DDR3、Nor Flash為主，產(chǎn)業(yè)供需狀況較弱。

相較之下，法人認(rèn)為，內(nèi)存模塊廠將受惠低價(jià)庫存、存貨跌價(jià)回沖，以及通路客戶積極回補(bǔ)庫存，第四季業(yè)績(jī)動(dòng)能將優(yōu)于預(yù)期。