蘋果A9單 臺積電全沒了？

　　臺積電今舉行法說，昨(14)日股價卻破底收130元波段新低，蘋果A9訂單是外資關注焦點。根據(jù)凱基投顧最新消息，今年蘋果A9訂單將全數(shù)由三星(75%)、格羅方德(25%)吃下，但臺積電明年則拿下蘋果A10全部訂單，但因股價也跌至“警戒線”，外資評估法說會后有望反彈。

　　至于重要性不亞于臺積電的大立光今日法說會，港商里昂證券科技產(chǎn)業(yè)分析師鄭兆剛指出，2011年以來，大立光股價、毛利率走勢之間的連動性高達80%，去年第四季因蘋果訂單比重偏高，致使整體毛利率下滑至50.4%，但這也是底部所在，考量到第一季毛利率可望回溫至54.7%，股價可望開始反彈。

　　臺積電近期賣壓沉重，昨天更受外資賣超2.47萬張沖擊收130元，創(chuàng)下去年10月底以來收盤新低，主要原因包括下列3項：一、國際股市波動導致獲利了結(jié)賣壓;二、瑞信、法銀巴黎、港商馬來亞證券連袂調(diào)降投資評等;二、對今年拿下蘋果A9訂單比重看法越來越保守。

　　尤其是第三項，外資圈近期陸續(xù)確認到的訊息是，三星14奈米良率快速成長，不但有機會拿下過半A9訂單比重，凱基投顧科技產(chǎn)業(yè)分析師郭明錤昨天版本更是驚人，“三星與格羅方德將整碗捧去”。

　　根據(jù)郭明錤的了解，三星今年將拿下蘋果iPhone(A9)與Apple Watch(S1)全數(shù)AP訂單(其中A9有25%是給格羅方德)，臺積電則是拿下iPad/Mac(A9X)全部AP訂單;到了明年雙方陣營互換，臺積電拿下iPhone(A10)與Apple Watch(S2)全數(shù)AP訂單，三星則吃下iPad/Mac(A10X)全部訂單。

　　不過，摩根大通證券半導體分析師哈戈谷(Gokul Hariharan)認為，現(xiàn)階段爭論臺積電拿到多少比重蘋果A9訂單的意義不大，因為今年牽動臺積電股價的最大變數(shù)是10奈米制程能否拉近與英特爾間的距離，以目前收盤價130元來看，已是極佳買點。