ETH價格的突然下跌打擊了圖形DRAM市場，GDDR5、GDDR6現(xiàn)貨價大幅走跌

根據(jù)TrendForce集邦咨詢的最新調(diào)查，由于新冠肺炎疫情的持續(xù)，“宅家經(jīng)濟(jì)”仍然強(qiáng)勁，所以游戲機(jī)等游戲產(chǎn)品的銷售和相關(guān)零部件的需求都保持在一個不錯的水平。然而，在過去的兩個月里，加密貨幣的價值急劇下降，導(dǎo)致圖形DRAM市場因此在21年第三季度進(jìn)入熊市。

雖然現(xiàn)貨市場上的圖形DRAM價格可能會出現(xiàn)最嚴(yán)重的波動，但由于DRAM供應(yīng)商仍然將服務(wù)器DRAM的生產(chǎn)置于其他產(chǎn)品類別之上，而且絕大多數(shù)圖形DRAM的供應(yīng)仍然被主要采購商壟斷，因此預(yù)計(jì)3Q21的圖形DRAM合同價格將按季度增長10-15%。

應(yīng)該指出的是，鑒于圖形DRAM市場的高度波動性，與其他主流DRAM產(chǎn)品相比，圖形DRAM價格逆轉(zhuǎn)或經(jīng)歷更劇烈的波動是比較正常的。因此，如果加密貨幣市場繼續(xù)看跌，那么圖形DRAM的價格不太可能在4Q21出現(xiàn)進(jìn)一步上漲。相反，TrendForce預(yù)計(jì)4Q21的價格將與第三季度基本持平。

最近對圖形DRAM產(chǎn)品現(xiàn)貨交易的觀察表明，這個市場的變化與以太坊（ETH）的價值變化密切相關(guān)，因?yàn)轱@卡是處理這種加密貨幣的挖礦算法的關(guān)鍵工具。由于ETH價格在兩個月內(nèi)下跌了50%以上。相應(yīng)地，加密貨幣礦工和投資者對ETH的興趣也大大降低。加密貨幣礦工的需求暴跌也意味著大量的顯卡被推向了二手市場。TrendForce的調(diào)查顯示，在過去一個月或更長時間里，顯卡的現(xiàn)貨價格下降了約20-60%。跌幅的差異取決于品牌和技術(shù)的生成。此外，顯卡現(xiàn)貨價格的全面下跌，也嚴(yán)重制約了顯卡DRAM的現(xiàn)貨需求。

根據(jù)TrendForce的了解，盡管GDDR6芯片的現(xiàn)貨價格仍然高于合約價格，但兩者的差距正在迅速縮小。這又會對未來GDDR6芯片的總體價格趨勢產(chǎn)生不利影響。用于前幾代顯卡的GDDR5芯片的交易則更加低迷?，F(xiàn)在的現(xiàn)貨價格實(shí)際上比GDDR5芯片的合同價格低20%左右。這里的差異表明，老式顯卡過剩，嵌入其中的GDDR5芯片不再有高需求。

整體而言，圖形DRAM現(xiàn)貨市場是一個反應(yīng)極快的市場，其價格已經(jīng)開始反映出終端產(chǎn)品領(lǐng)域的需求減弱，尤其是用于加密貨幣挖礦的顯卡。隨著二手顯卡供應(yīng)的增加，一些顯卡制造商可能因此啟動促銷降價以促進(jìn)銷售。此外，現(xiàn)貨市場的買家也可能開始預(yù)期更低的價格，這種預(yù)期可能會導(dǎo)致他們的顯卡需求大規(guī)模下降，或者導(dǎo)致這些買家對圖形DRAM采取投機(jī)態(tài)度。因此，TrendForce認(rèn)為，GDDR6芯片的現(xiàn)貨價格和合同價格之間的差距將在3Q21開始縮小。