現(xiàn)有產(chǎn)能已售罄！供需錯(cuò)配下車規(guī)IGBT廠商忙擴(kuò)產(chǎn)價(jià)格或跟漲

“今年車規(guī)級(jí)IGBT需求放量超出預(yù)期?！币患覈?guó)內(nèi)IGBT廠商內(nèi)部人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者感慨道。

財(cái)聯(lián)社記者從國(guó)內(nèi)多家IGBT相關(guān)廠商獲悉，不少公司現(xiàn)有新產(chǎn)線多處于產(chǎn)能爬坡期，目前在手訂單充足，普遍存在訂單積壓?jiǎn)栴}，現(xiàn)有產(chǎn)能仍無(wú)法滿足市場(chǎng)整體需求。業(yè)內(nèi)公司均認(rèn)為，雖然各廠家都在忙擴(kuò)產(chǎn)，但新擴(kuò)建項(xiàng)目實(shí)際投產(chǎn)至少需要約24個(gè)月，預(yù)測(cè)供需平衡點(diǎn)到來(lái)言之尚早，后續(xù)新接訂單或隨行就市還會(huì)漲。

現(xiàn)在保供壓力大，新擴(kuò)產(chǎn)訂單被提前鎖定

“電動(dòng)車今年以來(lái)產(chǎn)銷量一直在節(jié)節(jié)攀升，大家（汽車廠商）都需要用到這個(gè)東西（IGBT）?！睍r(shí)代電氣（688187.SH）證券部人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，“今年電動(dòng)車的放量是超出了公司的預(yù)期，國(guó)外廠家也供應(yīng)不了這么多貨，目前是處于需求大于產(chǎn)能的時(shí)間窗口?！?/p>

有供應(yīng)鏈人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者說(shuō)，“打個(gè)夸張點(diǎn)的比方，比如客戶需求1萬(wàn)個(gè)（IGBT），而公司只能供應(yīng)1千個(gè)，自然大家都會(huì)搶破頭，因?yàn)檫@會(huì)直接影響到整車的產(chǎn)能?！睂?shí)際上，車規(guī)IGBT供需缺口達(dá)到50%已成為不少供應(yīng)商共識(shí)。記者從多家相關(guān)公司溝通中確認(rèn)，現(xiàn)有產(chǎn)能已售罄，當(dāng)下車規(guī)IGBT供不應(yīng)求，交貨壓力大，在手訂單已排至今年底甚至明年。

時(shí)代電氣最新調(diào)研紀(jì)要透露，最近很多訂單都是客戶找上來(lái)的，最近這一兩個(gè)月經(jīng)常收到很多重要的客戶，為了一個(gè)季度增加幾千個(gè)IGBT在跟公司積極的溝通。目前國(guó)內(nèi)IGBT是處于一個(gè)非常緊缺的狀態(tài)，整個(gè)行業(yè)明年的交付壓力都會(huì)很大。

宏微科技（688711.SH）證券部人士表示，新能源汽車主驅(qū)IGBT模塊新產(chǎn)線的產(chǎn)能在上量爬坡中，產(chǎn)能達(dá)到幾萬(wàn)塊/月，車規(guī)在手訂單飽和可持續(xù)到年末，公司現(xiàn)在著急的是交貨能不能及時(shí)滿足客戶的需求。隨著后續(xù)產(chǎn)能的釋放，預(yù)計(jì)明年該塊業(yè)務(wù)收入占比會(huì)提升。

斯達(dá)半導(dǎo)（603290.SH）財(cái)報(bào)顯示，上半年公司主驅(qū)用IGBT模塊持續(xù)放量，配套超50萬(wàn)輛新能源汽車，預(yù)計(jì)下半年配套數(shù)量將持續(xù)增加。截至上半年底，合同負(fù)債項(xiàng)目同比上期增長(zhǎng)近四倍。

一家下游汽車廠商技術(shù)專家人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析稱，車規(guī)IGBT主要是英飛凌，占比超過(guò)50%。國(guó)內(nèi)車規(guī)IGBT目前可能只有斯達(dá)半導(dǎo)、比亞迪和時(shí)代電氣等實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)上車。富滿電子數(shù)據(jù)顯示，英飛凌IGBT的Q3貨期為39-50周。

海外龍頭廠商擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度低于預(yù)期，交貨時(shí)間不斷延長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)車廠出于供應(yīng)鏈安全考慮，逐漸接受國(guó)產(chǎn)IGBT的同時(shí)，也在有意培育國(guó)內(nèi)的IGBT廠商。2022年也成為國(guó)產(chǎn)IGBT廠商份額大幅提升的一年。

上述宏微科技證券部人士認(rèn)為原因是多方面的——一是汽車廠商對(duì)國(guó)產(chǎn)（IGBT）品牌認(rèn)同感增強(qiáng)；二是國(guó)內(nèi)技術(shù)水平提升后，和國(guó)外產(chǎn)品差距縮小；三是國(guó)產(chǎn)性價(jià)比更高；四是交貨反映速度更及時(shí)。

國(guó)產(chǎn)IGBT隨行就市或有漲價(jià)，擴(kuò)產(chǎn)潮下供需平衡點(diǎn)還遠(yuǎn)

今年9月,新能源乘用車零售量達(dá)61.1萬(wàn)輛,創(chuàng)單月歷史新高。國(guó)泰君安預(yù)計(jì)2022年國(guó)內(nèi)新能源車銷量有望突破650萬(wàn)輛。新能源汽車持續(xù)超過(guò)預(yù)期的發(fā)展，促進(jìn)IGBT在車規(guī)級(jí)中的應(yīng)用。2021年我國(guó)IGBT在下游應(yīng)用中，新能源汽車市場(chǎng)占比居首為31%，IGBT的成本占整車成本的7%-10%。

當(dāng)前供需失衡下，國(guó)內(nèi)各大廠商都在加碼擴(kuò)產(chǎn)。時(shí)代電氣目前二期產(chǎn)能已接近24萬(wàn)片的設(shè)計(jì)產(chǎn)能，公司計(jì)劃投資58.26億元建設(shè)宜興項(xiàng)目，達(dá)產(chǎn)后可新增年產(chǎn)36萬(wàn)片8英寸中低壓組件基材的生產(chǎn)能力；士蘭微(600460.SH)擬定增年產(chǎn)36 萬(wàn)片12英寸芯片生產(chǎn)線項(xiàng)目，達(dá)產(chǎn)后新增FS-IGBT 功率芯片 12 萬(wàn)片/年…還有更多的企業(yè)正加入IGBT的生產(chǎn)。

車規(guī)IGBT的供需拐點(diǎn)何時(shí)會(huì)出現(xiàn)？對(duì)此，多家相關(guān)上市公司均對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，從目前訂單形勢(shì)和未來(lái)擴(kuò)產(chǎn)放量的進(jìn)程看，供需平衡點(diǎn)的到來(lái)或?yàn)闀r(shí)尚早。

上述宏微科技證券部人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析稱，車規(guī)IGBT新產(chǎn)線都有經(jīng)過(guò)嚴(yán)格質(zhì)量驗(yàn)證測(cè)試周期，不是設(shè)備到位后就能產(chǎn)出的。雖然行業(yè)計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)的規(guī)模都比較大，但達(dá)產(chǎn)規(guī)模是個(gè)目標(biāo)，需要一個(gè)漫長(zhǎng)爬坡過(guò)程，期間可以進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，比如工控、光伏領(lǐng)域都要用到IGBT。目前市場(chǎng)還看不出會(huì)供大于求的節(jié)點(diǎn)。

士蘭微證券部人士亦對(duì)記者表示，12寸晶圓擴(kuò)產(chǎn)將提升公司晶圓產(chǎn)能，可以全部應(yīng)用于IGBT產(chǎn)品，并進(jìn)行內(nèi)部調(diào)配。

在時(shí)代電氣內(nèi)部人士看來(lái)，車規(guī)級(jí) IGBT今年和明年也是比較緊缺的。2024年至2025 年，緊缺程度或逐步緩解。現(xiàn)在很多的客戶都希望直接鎖定到2025年的訂單。

從項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)周期看，例如時(shí)代電氣目三期項(xiàng)目建設(shè)期約24個(gè)月，士蘭微定增項(xiàng)目建設(shè)期為3 年。期間還要經(jīng)歷下游廠商認(rèn)證期和新產(chǎn)線產(chǎn)能和良率的爬坡期。車規(guī)IGBT的產(chǎn)能瓶頸打破并非一朝一夕可及。

記者注意到，主打高端車規(guī)市場(chǎng)的英飛凌此前已宣告漲價(jià)，市場(chǎng)預(yù)期其可能計(jì)劃于第四季度提高工業(yè)和汽車元器件的價(jià)格。上述多家業(yè)內(nèi)公司內(nèi)部人士均表示，如果市場(chǎng)整體價(jià)格水漲創(chuàng)高，不排除隨行就市的可能。亦有供應(yīng)鏈人士直言，后續(xù)新簽訂單會(huì)跟漲一點(diǎn)。

從已披露最新業(yè)績(jī)的公司看，受益于新能源IGBT等功率半導(dǎo)體收入放量，時(shí)代電氣前三季度凈利同比增30%；宏微科技前三季度同比增31%（Q3單季增96%）。

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