東芝半導(dǎo)體最強買家：“日美同盟”浮出水面

　　據(jù)日本經(jīng)濟新聞報道，圍繞東芝半導(dǎo)體計劃出售的存儲器業(yè)務(wù)，美國投資基金科爾伯格·克拉維斯(Kohlberg Kravis Roberts)和日本官民合資基金產(chǎn)業(yè)革新機構(gòu)將攜手參與招標手續(xù)。由于《反壟斷法》等的制約較少且擁有豐富的資金實力，圍繞東芝潛力業(yè)務(wù)的招投標預(yù)計以這兩家公司為核心推進?，F(xiàn)有投標企業(yè)也在摸索合作，日美基金聯(lián)盟的凝聚力正在提高。二次招標預(yù)計進行到5月中旬，各公司的意圖仍處在相互交錯的狀態(tài)。

　　“日美同盟”浮出水面

　　作為世界最大規(guī)模并購基金的KKR參加了3月底截止的第一次招標。不過，提出的金額似乎相對較低，因此一直在摸索與其他公司的合作。另一方面，革新機構(gòu)并未參加第一次招標。4月18日革新機構(gòu)會長志賀俊之表示，“在內(nèi)部成立了團隊，正在研究”，顯示出積極討論投標的姿態(tài)。

　　KKR到2016年底為止，總計管理著約1300億美元資金、在日本也積極涉足并購(M&A)。而日本的官民合資基金產(chǎn)業(yè)革新機構(gòu)則希望避免向中國大陸和臺灣企業(yè)出售東芝半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。兩者在收購意圖上不謀而合。今后經(jīng)過資產(chǎn)評估等，將確定出資比例和競標金額。此外，還出現(xiàn)了日本政策投資銀行參與上述兩者聯(lián)合收購的方案。

　　各路買家收購意圖相互交錯

　　圍繞東芝出售半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的第一次招標，包括同行企業(yè)、合作伙伴以及基金等美韓臺約10家機構(gòu)參與了投標。除了與東芝在生產(chǎn)方面展開合作的美國西部數(shù)據(jù)(Western Digital，WD)之外，美國博通、韓國SK海力士和臺灣鴻海精密工業(yè)等入圍。東芝計劃在5月中旬二次招標截止之前，推進單獨談判。

　　隨著推進招標手續(xù)，希望盡早以高價出售的東芝與拒絕同行業(yè)其他公司收購的西部數(shù)據(jù)、以及擔(dān)心技術(shù)外流的日本政府等各種立場的戰(zhàn)略相互交錯。此外，最低需要半年左右的各國的反壟斷審查也將產(chǎn)生影響，出售手續(xù)的不確定性正在增加。

　　啟動陣營動作活躍

　　打開局面的關(guān)鍵是企業(yè)合作。擁有豐富資金、因?qū)儆诨鸲鴺I(yè)務(wù)層面制約較少的KKR和革新機構(gòu)的動向受到關(guān)注。東芝方面此前曾向管轄革新機構(gòu)的日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省請求支援。東芝相關(guān)人士表示，“(日美聯(lián)盟)是截至目前最有可能性的選項”。

　　此外，西部數(shù)據(jù)正摸索與KKR合作，而SK海力士則在摸索與革新機構(gòu)的合作。雖然有西部數(shù)據(jù)的意向，但對于革新機構(gòu)來說，如果有實業(yè)公司參加，推動技術(shù)革新這一提供援助的大道理將容易成立。東芝希望推動多家企業(yè)提供資金來提高增長乏力的出售金額。

　　其他陣營的動作也趨于活躍。鴻海正摸索與軟銀集團和美國蘋果等的合作。圍繞東芝的買家選擇，不僅是個別企業(yè)的單純利害關(guān)系，日美兩國政府的意向也成為關(guān)鍵。還有聲音表示，日美聯(lián)盟以外的買家有可能卷土重來，出售過程或面臨曲折。