高通、博通第二回合開打 高通董事會(huì)改選添變數(shù)

　　高通(Qualcomm)董事會(huì)雖已正式拒絕博通(Broadcom)的購并提案，認(rèn)為公司價(jià)值被大幅低估，且恐將面臨龐大的監(jiān)管不確定性，博通面對高通表態(tài)拒絕，馬上與雙方的法人股東積極會(huì)面溝通，希望趁著高通在2017年底董事會(huì)改選之際，取得更有利的戰(zhàn)斗位置，高通、博通新一輪的委托書收購戰(zhàn)火即將全面登場。

　　國際投資機(jī)構(gòu)指出，高通的婉拒回應(yīng)已在業(yè)界意料之中，因?yàn)楦咄ū仨毐磉_(dá)對于每股70美元收購價(jià)明顯偏低的看法，否則會(huì)凸顯博通收購的合情合理，不過，高通似乎沒打算與博通細(xì)談，展現(xiàn)各憑本事的態(tài)度。

　　由于博通有可能在市場祭出加價(jià)收購的策略，透過提高收購價(jià)的方式，在交易市場高價(jià)收購高通的股權(quán)，博通不斷出招且直指高通的動(dòng)作，似乎要告知市場這一樁天價(jià)收購案，絕對不會(huì)有雷聲大、雨點(diǎn)小的情況。

　　博通早已有沙盤推演的規(guī)劃，業(yè)者預(yù)期接下來的劇情，將是雙方針對高通董事會(huì)改選動(dòng)作，所開始出現(xiàn)的委托書戰(zhàn)火，既然高通是以低于合理價(jià)的理由來拒絕，博通當(dāng)然可以試圖加價(jià)，來贏得高通投資人的芳心，甚至直接在市場上公開收購，短期內(nèi)高通仍是采取被動(dòng)防御策略，博通則將積極出招，目前看來這樁天價(jià)收購案，博通已暫居上風(fēng)。

　　高通過去3年股價(jià)最高僅達(dá)74.51美元，若博通決定將收購價(jià)拉高至75美元以上，其所能掌握的委托書及收購成功機(jī)率，將隨著收購價(jià)提高而增加，甚至若收購價(jià)增至80美元以上，與目前高通股價(jià)存在近30%的溢價(jià)空間，將是投資人無法不心動(dòng)的甜蜜價(jià)格目標(biāo)區(qū)。

　　業(yè)者預(yù)期拉高收購價(jià)已是博通不得不為的動(dòng)作，屆時(shí)高通要再說服法人股東或一般投資人多加等待，恐怕會(huì)面臨曲高和寡的尷尬情形，業(yè)者多預(yù)期博通既然已決定出手，拉高收購價(jià)至80美元上下，其實(shí)僅增加收購成本約10%而已，因此，加價(jià)收購已是必要手段。

　　雖然高通的婉拒，似乎讓這樁千億美元規(guī)模的天價(jià)收購案，進(jìn)入模糊難測的階段，但高通董事會(huì)改選程序在即，加上博通已敲鑼打鼓出手，當(dāng)然也怕夜長夢多，甚至出現(xiàn)黃雀在后的程咬金劇情，業(yè)者預(yù)期接下來高通、博通之間的委托書、股權(quán)及經(jīng)營爭奪戰(zhàn)，將盡量采取快打旋風(fēng)的方式來完成，最終勝負(fù)應(yīng)該不會(huì)拖過2018年上半。

　　從目前高通、博通雙方的戰(zhàn)力來看，祭出銅墻鐵壁防守策略的高通，短期內(nèi)似乎只能被動(dòng)地等待博通出招，而擁有銀彈優(yōu)勢及多元策略的博通，透過不斷與高通法人股東積極溝通，企圖從高通內(nèi)部開始分化的戰(zhàn)略，充分顯示博通居于相對有利的位置。