DRAM大幅跌價(jià) 三星的半導(dǎo)體老大位置懸了

　　據(jù)市調(diào)機(jī)構(gòu)DRAMeXchange公布的調(diào)查報(bào)告指，今年以來(lái)DRAM內(nèi)存價(jià)格大幅下跌，其估算一季度的跌幅從預(yù)期的25%擴(kuò)大至30%，這對(duì)于依靠存儲(chǔ)芯片取得了全球半導(dǎo)體老大位置的三星來(lái)說(shuō)顯然不是好消息，其或因存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致位置不保。

　　存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)上漲助三星取代Intel

　　自2016年以來(lái)，受PC、智能手機(jī)等產(chǎn)品對(duì)存儲(chǔ)芯片需求不斷擴(kuò)大，PC正將機(jī)械硬盤(pán)轉(zhuǎn)換為速度更快的SSD硬盤(pán)、DRAM內(nèi)存的容量在不斷增大，智能手機(jī)的閃存和內(nèi)存容量也在不斷擴(kuò)大，存儲(chǔ)芯片價(jià)格進(jìn)入了快速上漲的階段。

　　作為全球最大的NAND Flash和DRAM生產(chǎn)商的三星成為最大受益者，其半導(dǎo)體營(yíng)收快速增長(zhǎng)，2017年其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入一舉超越Intel成為全球最大的半導(dǎo)體企業(yè)，奪走了Intel霸占24年的半導(dǎo)體老大位置，2018年保持了這一位置并且領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)在擴(kuò)大，據(jù)ic insights的估算，2018年三星、Intel的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入分別為832.6億美元、701.5億美元。

　　存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)上漲為三星帶來(lái)了豐厚的利潤(rùn)，2017年三季度受galaxy note7電池事件的影響，三星的利潤(rùn)大跌，但是到了2017年四季度在存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)的帶動(dòng)下，利潤(rùn)反而同比大漲50%，隨后其季度利潤(rùn)持續(xù)創(chuàng)下新高，至2018年存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)成為它最大的利潤(rùn)來(lái)源。

　　不過(guò)存儲(chǔ)芯片價(jià)格存在周期性，在連續(xù)上漲之后必然會(huì)進(jìn)入持續(xù)下跌的階段，經(jīng)營(yíng)存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)超過(guò)30年的三星當(dāng)然明白這種周期性，為此它積極在芯片代工市場(chǎng)布局，依靠存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)帶來(lái)的豐厚利潤(rùn)，其持續(xù)投入巨資研發(fā)芯片制造先進(jìn)工藝，與全球最大的芯片代工廠臺(tái)積電展開(kāi)了競(jìng)賽，目前雙方正在7nm工藝上展開(kāi)較量，并已在更先進(jìn)的5nm、3nm工藝上展開(kāi)布局。

　　全球芯片代工市場(chǎng)規(guī)模在500億美元左右，臺(tái)積電占有其中近六成的市場(chǎng)份額，三星期待未來(lái)五年能占有該市場(chǎng)四分之一的市場(chǎng)份額，按照芯片代工市場(chǎng)的發(fā)展速度，如果三星的目標(biāo)能達(dá)成將能為它帶來(lái)約150億美元的的收入，如此可助它保持半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營(yíng)收的穩(wěn)定。

　　存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)下跌或讓Intel反超三星

　　其實(shí)存儲(chǔ)芯片行業(yè)，NAND Flash的下跌早于DRAM，2018年上半年NAND Flash就顯示出下跌的勢(shì)頭，2018年全年NAND Flash的價(jià)格同比下跌幅度接近50%。

　　NAND Flash的價(jià)格下跌與需求放緩有關(guān)，也與技術(shù)取得快速的進(jìn)展擴(kuò)大了供應(yīng)量有關(guān)。此前的NAND Flash采用的是2D堆疊技術(shù)，隨著技術(shù)的發(fā)展各NAND Flash廠商研發(fā)出3D堆疊技術(shù)，至2018年它們已紛紛投產(chǎn)64層堆疊技術(shù)，目前正快速推進(jìn)96層堆疊技術(shù)的投產(chǎn)，在3D堆疊技術(shù)推出后，NAND Flash的產(chǎn)能迅速倍增，導(dǎo)致市場(chǎng)從供不應(yīng)求向供過(guò)于求轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致了價(jià)格的大幅下跌。

　　DRAM則在技術(shù)上未能取得突破，產(chǎn)量的增長(zhǎng)主要依靠廠商的投資擴(kuò)大產(chǎn)能，其供不應(yīng)求的局面就延續(xù)到了去年四季度，但是隨著全球經(jīng)濟(jì)的放緩，PC、智能手機(jī)等產(chǎn)品的銷(xiāo)售出現(xiàn)停滯，DRAM逐漸出現(xiàn)供過(guò)于求的情況，市調(diào)機(jī)構(gòu)DRAMeXchange對(duì)DRAM的供需狀況更為悲觀，因此預(yù)計(jì)本季度其價(jià)格將同比大跌30%。

　　存儲(chǔ)芯片價(jià)格下跌對(duì)于三星的影響其實(shí)在去年四季度的業(yè)績(jī)報(bào)告中已有所反映，該季度其營(yíng)收同比下跌10%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)則同比大跌29%，其在公布業(yè)績(jī)時(shí)候就表示主要是受存儲(chǔ)芯片需求下降的影響，如果今年存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)下跌，其營(yíng)收和業(yè)績(jī)必然會(huì)受到較大的影響。

　　2018年三星的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營(yíng)收較Intel高18.7%，同年Intel的營(yíng)收同比增長(zhǎng)13%，如果存儲(chǔ)芯片價(jià)格下跌三星的半導(dǎo)體營(yíng)收必然也會(huì)出現(xiàn)下跌，而Intel由于主要依靠服務(wù)器等業(yè)務(wù)取得營(yíng)收的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)今年將保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，雙方的營(yíng)收差距很容易因此被抹平，因此柏穎科技認(rèn)為今年Intel很可能將反超三星重奪全球半導(dǎo)體老大的位置。