萬億航母英偉達 殺入處理器市場能否所向披靡

8年前市值只有英特爾十分之一的英偉達（NVIDIA），現(xiàn)在的市值是英特爾的8倍還多一點，這樣一家公司前年的營收還只有英特爾四分之一，甚至剛剛超過英特爾的凈利潤額，在2023年的第三個季度英偉達的營收甚至可能反超英特爾。這一切，都是源于AI特別是生成式AI帶來的翻天覆地的技術(shù)變革。

當然，英偉達的成功，源于其十多年AI生態(tài)的建設(shè)和GPU面對AI大模型時天然的高效率，一如當初英特爾成功統(tǒng)治服務(wù)器市場走過的征途?，F(xiàn)在好了，英偉達這艘萬億航母傳言要開啟桌面市場的處理器競爭，如此龐大的資本巨獸，面對英特爾和AMD兩家恩怨糾葛了四十年的CPU江湖，又將掀起什么樣的軒然大波呢？

在最基礎(chǔ)的財力上，英偉達現(xiàn)在堪稱富得流油，最近季度報告顯示高達45.8%的凈利潤率背后的真實數(shù)字是60+億美元的季度利潤額，對比一下A股上市公司的凈利潤，所有盈利的A股上市公司半年凈利潤總和僅221億人民幣，只有英偉達半年利潤的四分之一。從市值上看，如果不計算TSMC、三星和ASML這樣的制造和設(shè)備廠，英偉達的市值等于前10大半導(dǎo)體公司中后面9家的總和。所以，英偉達殺入PC市場的財政支持方面似乎不需要懷疑，那么我們現(xiàn)在需要思考的問題就是，英偉達為啥要殺入CPU市場呢？其實嚴格說，NVIDIA進入的應(yīng)該是通用處理器，而不是傳統(tǒng)意義的CPU。

不厚道的說，在PC芯片三強里，英偉達雖然市值和營收都已經(jīng)穩(wěn)居第一，但恰恰是唯一一個只有GPU的玩家，反觀對手英特爾和AMD，不僅擁有PC生態(tài)核心CPU，還有GPU，甚至擴展開來還有FPGA。從這個角度來看，雖然英偉達如今在AI領(lǐng)域如日中天，但為了長久業(yè)務(wù)穩(wěn)定的需要，擴展新的應(yīng)用市場勢在必行，那么自己熟悉又急需變革的桌面處理器市場無疑是最好的切入選擇。更務(wù)實的在于，英偉達在Compute & Networking市場的營收占據(jù)自己業(yè)務(wù)的55.86%，產(chǎn)品過于單一顯然不利于未來股價創(chuàng)新高和鞏固這個市場的統(tǒng)治力，而一旦擁有處理器對英偉達在Compute & Networking生態(tài)鏈的統(tǒng)治力和出貨能力將如虎添翼，更是對2020年英特爾重返GPU競爭行列最有效的回擊。至此，三家PC芯片巨頭正式形成全面競爭的三國演義。

很多人看到英偉達要殺進桌面處理器市場是因為看到了蘋果的M系列強悍的表現(xiàn)，我個人倒是不敢茍同，畢竟M系列強悍的性能基于IOS的封閉生態(tài)，這種類ASIC的架構(gòu)本來就能很好地激發(fā)硬件的性能表現(xiàn)。對于不具備自有OS的英偉達來說，側(cè)重于專用系統(tǒng)的處理器很明顯缺乏生態(tài)閉環(huán)支撐其海量應(yīng)用。這種適配單一OS與冗余過大的通用OS之間的性能差異其實大家可以從2019年的麒麟和驍龍的性能表現(xiàn)對比類推出來。當年高通在桌面處理器上的嘗試大部分失利原因來自于Window OS對于Arm架構(gòu)支持的不足，當然現(xiàn)在一切都不再是問題，適配了多年的Windows從11開始已經(jīng)全面面向移動應(yīng)用，對Arm的支持也幾乎掃平了最后的障礙，真正做到了與X86架構(gòu)比肩。所以，英偉達的桌面處理器一定是Arm架構(gòu)么?有沒有可能是Risc-V呢？

這個問題唯一的變數(shù)也許就是當時NVIDIA收購Arm的失敗，否則現(xiàn)在幾乎沒有任何疑問英偉達會選擇做Arm 處理器，這也許是英偉達收購Arm交易達成初步協(xié)議之時就開始規(guī)劃的路線圖。畢竟目前RISC-V架構(gòu)的生態(tài)系統(tǒng)還支撐不起一個龐大到幾百億美元的單一應(yīng)用市場，更何況目前沒有任何消息表明Window和IOS都開始針對RISC-V進行定制化支持，甚至Android都沒有做到RISC-V與Arm同等流暢程度的支持。從這點上，走RISIC-V桌面處理器似乎是一條注定荊棘密布的獨木橋，這并不符合NVIDIA希望依靠桌面處理器為自己高企的股價引入新的上升動力的穩(wěn)健需求。從另一個層面上看，Arm服務(wù)器已經(jīng)占有5%左右的市場份額，蘋果的Arm核桌面處理器歷經(jīng)三代性能看起來很強悍，高通的桌面處理器也已經(jīng)成功推出商用設(shè)備，從Linux到Windows再到Android，Arm是唯一能夠完全適配的處理器內(nèi)核，NVIDIA似乎沒有理由不去選擇這條最穩(wěn)妥的路。

當然，有人肯定會想起曾經(jīng)NVIDIA歷經(jīng)三代的Tegra系列Arm內(nèi)核處理器，這款算是失敗的處理器當初嚴重拖累了NVIDIA公司的市場表現(xiàn)。十年前筆者曾經(jīng)在CES現(xiàn)場體驗過Tegra1代和2代處理器在平板上和車載面板上的應(yīng)用，客觀評價這個系列的性能完全沒問題，遠超當時tablet市場的性能需求，只是由于GPU單元的移動優(yōu)化不足一直期望增加基帶單元導(dǎo)致了整顆芯片的功耗過高，因此無緣手機市場又在當時車載市場找不到合適的應(yīng)用場景，畢竟車載游戲是十年前整車廠不愿意嘗試的冒險。

所以，無論是如今生態(tài)系統(tǒng)的契合度，還是曾經(jīng)Tegra并不完美卻又不算一敗涂地的開發(fā)經(jīng)驗，NVIDIA的Arm核處理器似乎具備了一切入局的前提條件，只是CPU這個市場，真的是那么好殺進去的么？

筆者最先想到的一個問題是，你們覺得長期霸占半導(dǎo)體市值和銷售額龍頭地位的英特爾滑落開始的導(dǎo)火索是什么？筆者認為不是工藝方面的五年無進展，而是服務(wù)器市場拿下9成份額后，忽然想要重拾手機處理器市場，而且還是賣掉Xscale平臺后自己做X86的移動處理器，甚至還弄出了一個X86的Quark內(nèi)核要搶MCU市場。對于現(xiàn)在的NVIDIA，似乎比當初的英特爾擁有更多的資本去賭一個全新的內(nèi)核市場，而且還是并不頭鐵的選擇最恰當?shù)膬?nèi)核入局，但是現(xiàn)在的NVIDIA面臨的第一個壓力就是市場前景。雖然生成式AI帶給NVIDIA營收幾乎翻倍的2022，但2023年開始的一系列出口禁令也許會直接腰斬了NVIDIA2024年的銷售預(yù)期，畢竟他們并沒有準備好特供版的A100甚至是特供版的4090Ti。未來類ASIC化的NPU和各類AI處理器，似乎是對GPGPU這個概念最具挑戰(zhàn)力的存在。

第二個問題是定位，NVIDIA殺入CPU市場的定位會是哪個細分領(lǐng)域？PC？Laptop？Tablet還是服務(wù)器？Tablet市場似乎是蘋果一家獨大，這點NVIDIA估計也融不到iOS生態(tài)中去，何況M3現(xiàn)在風(fēng)頭正勁，正面死磕不是明智之舉。Laptop的市場似乎也不太理想，因為這個市場似乎是Intel志在必得的領(lǐng)域，雖然CPU性能方面近年來被AMD反超，但依靠雅典娜計劃和強大產(chǎn)業(yè)鏈統(tǒng)治力，似乎這個領(lǐng)域英特爾并沒有失去多少市場份額，不過從Arm和X86各自處理器的優(yōu)勢來說，似乎laptop是Arm核發(fā)揮處理能效更高的最好舞臺。PC市場目前下滑趨勢比較明顯，而且傳統(tǒng)的南北橋架構(gòu)似乎不適合Arm核處理器，而英特爾的生態(tài)控制力似乎同樣強大。除非NVIDIA有革新PC整個設(shè)計架構(gòu)的勇氣，否則這個領(lǐng)域的生態(tài)似乎很難短期適應(yīng)Arm內(nèi)核處理器的全新架構(gòu)。所以，服務(wù)器處理器似乎是目前NVIDIA最可能殺入的市場。一方面，Arm核產(chǎn)品在這個市場擁有5%左右市場份額，并且正在逐步擴大，是PC、Laptop兩個處理器市場不能比擬的市場份額，同時該領(lǐng)域軟件生態(tài)也具有一定的基礎(chǔ)。另一方面，服務(wù)器處理器似乎更符合NVIDIA的市場擴展需求，能夠更好地應(yīng)對自己兩個競爭對手的全方位多產(chǎn)品組合的競爭。畢竟GPU市場已經(jīng)足夠穩(wěn)定，雖然面臨了英特爾自研GPU的競爭，但NVIDIA似乎沒必要去捆綁CPU再擴展PC市場份額，NVIDIA最擅長的高端GPU才是這個市場最具盈利空間的部分。

第三個問題是生態(tài)，無論是Arm統(tǒng)治手機處理器，還是英特爾從Power架構(gòu)手中搶走服務(wù)器，還是現(xiàn)在的NVIDIA一統(tǒng)AI大算力江湖，依靠的都是一步步的生態(tài)系統(tǒng)布局。因此NVIDIA入局處理器市場，大概率需要從生態(tài)系統(tǒng)開始布局。只是處理器的生態(tài)中，Arm擁有比較完整的生態(tài)，但那注定不是英偉達的，這曾經(jīng)是NVIDIA收購最大的期待?，F(xiàn)在要么是自己獨自打造一個處理器生態(tài)，要么是壯大Arm處理器生態(tài)特別是服務(wù)器處理器生態(tài)，無論哪一個都充滿著各種不確定性。但注定的一點是，這個生態(tài)系統(tǒng)遠比處理器性能、功耗甚至適用性更能決定未來產(chǎn)品的成功。

做個總結(jié)，NVIDIA最穩(wěn)妥的選擇是Arm服務(wù)器處理器，最激進的選擇的RISC-V物聯(lián)網(wǎng)處理器，最驚人的選擇的是Arm核Laptop處理器，最讓人無法冷靜的選擇是做個X86服務(wù)器，最不可能的選擇是Tablet處理器。