浪潮洽購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)追問(wèn)：抄底的邏輯

　　破產(chǎn)大限將至，歐洲最大內(nèi)存芯片廠德國(guó)奇夢(mèng)達(dá)的可能接盤者開始浮現(xiàn)。

　　3月18日，有消息稱，在山東省政府的策劃與推動(dòng)下，山東本地企業(yè)、國(guó)內(nèi)最大的服務(wù)器廠商浪潮集團(tuán)有意并購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)，而收購(gòu)主體將是浪潮集團(tuán)參股的華芯半導(dǎo)體。根據(jù)浪潮集團(tuán)旗下上市公司浪潮信息(000977.SZ)去年5月發(fā)布的公告，華芯半導(dǎo)體由浪潮信息、山東省高新技術(shù)投資有限公司、濟(jì)南高新控股集團(tuán)有限公司三方各以現(xiàn)金出資1億元成立，三方持股比例均為33.33%。

　　“目前還在就合作內(nèi)容進(jìn)行談判，雙方還沒有達(dá)成最終一致意見。”近日，浪潮集團(tuán)董事長(zhǎng)孫丕恕在接受記者采訪時(shí)明確表示。

　　由于全球金融危機(jī)引發(fā)的需求不足，奇夢(mèng)達(dá)所在的內(nèi)存芯片產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，價(jià)格大幅跳水，整個(gè)產(chǎn)業(yè)正處于分化重組的關(guān)鍵時(shí)刻——在奇夢(mèng)達(dá)倒下后，美國(guó)飛索半導(dǎo)體也申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)；而中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)廠商在獲得注資后，正與日本爾必達(dá)、美國(guó)美光半導(dǎo)體達(dá)成技術(shù)聯(lián)盟，誓與以三星和海力士為代表的韓國(guó)勢(shì)力相抗衡。

　　行業(yè)洗牌之際，山東省及浪潮集團(tuán)的洽購(gòu)，猶如一石激起千層浪。支持者認(rèn)為，浪潮集團(tuán)在山東省政府的強(qiáng)力支持下介入內(nèi)存芯片這個(gè)中國(guó)堪稱為空白的產(chǎn)業(yè)，是把握了此輪金融危機(jī)給中國(guó)提供的“抄底收購(gòu)，掌握存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)”的機(jī)會(huì)；反對(duì)者則堅(jiān)持，簡(jiǎn)單的“抄底”思維后患無(wú)窮，要想得復(fù)雜一些，比如收購(gòu)之后能否擁有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在全球內(nèi)存芯片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)向韓國(guó)及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)集中的情況下，貿(mào)然進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)極大。

　　“抄底”邏輯

　　“對(duì)于電子產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，存儲(chǔ)器就是糧食，但以前中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)的存儲(chǔ)器芯片完全依靠進(jìn)口。”孫丕恕在今年兩會(huì)期間接受本報(bào)記者專訪時(shí)說(shuō)。在他看來(lái)，國(guó)外存儲(chǔ)器芯片廠商因?yàn)榻鹑谖C(jī)，資產(chǎn)大幅縮水，中國(guó)企業(yè)應(yīng)該抓住機(jī)遇，抄底收購(gòu)——“抄底收購(gòu)”既能適應(yīng)國(guó)際上集成電路產(chǎn)業(yè)中心轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，也能實(shí)現(xiàn)中國(guó)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)的跨越式發(fā)展。

　　孫表示，以DRAM內(nèi)存和快閃存儲(chǔ)器為代表的半導(dǎo)體存儲(chǔ)器應(yīng)用范圍廣泛，是計(jì)算機(jī)、通訊、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、汽車乃至國(guó)防工業(yè)必不可少的核心器件，是電子信息產(chǎn)業(yè)的糧食，其重要性是其它集成電路產(chǎn)業(yè)方向所不可替代的。但目前我國(guó)存儲(chǔ)器芯片面臨的困境是，高端存儲(chǔ)器的自供給能力仍屬空白，核心技術(shù)完全受制于人，主要依賴進(jìn)口來(lái)滿足國(guó)內(nèi)龐大的存儲(chǔ)器市場(chǎng)需求。

　　現(xiàn)在看來(lái)，孫丕恕的此番表態(tài)并非無(wú)的放矢。

　　事實(shí)上，面臨全球內(nèi)存芯片產(chǎn)業(yè)的蕭條，占有全球內(nèi)存芯片市場(chǎng)近10%市場(chǎng)份額的德國(guó)奇夢(mèng)達(dá)就率先倒下。今年1月，在德國(guó)政府拒絕注資拯救之后，奇夢(mèng)達(dá)宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。根據(jù)其董事會(huì)的相關(guān)決議，如果奇夢(mèng)達(dá)高層無(wú)法在今年3月底前找到合適的投資人，公司將于4月1日正式啟動(dòng)破產(chǎn)程序。

　　過(guò)去兩個(gè)月，奇夢(mèng)達(dá)在全球積極尋找買家，并把主要對(duì)象鎖定在亞洲。此前奇夢(mèng)達(dá)曾前后與中芯國(guó)際、華潤(rùn)集團(tuán)、臺(tái)塑集團(tuán)等有過(guò)接觸。

　　而浪潮集團(tuán)則是最新出現(xiàn)的洽購(gòu)者。

　　今年兩會(huì)期間，孫丕恕向全國(guó)人大會(huì)議提交了《關(guān)于規(guī)劃發(fā)展我國(guó)存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)的建議》。當(dāng)時(shí)，孫丕恕希望通過(guò)兩會(huì)的呼吁，引起國(guó)家對(duì)存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)的重視。這份《建議》被認(rèn)為是浪潮購(gòu)買奇夢(mèng)達(dá)進(jìn)軍存儲(chǔ)芯片業(yè)的先兆。

　　孫丕恕透露，浪潮一直在為進(jìn)軍存儲(chǔ)器芯片領(lǐng)域蓄勢(shì)。全球金融危機(jī)令國(guó)外存儲(chǔ)器廠商資產(chǎn)價(jià)格下降，而國(guó)家電子信息產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃以及山東省集成電路振興規(guī)劃的出臺(tái)，使得這一計(jì)劃得以提速。

　　持續(xù)投入考驗(yàn)

　　浪潮集團(tuán)洽購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)，背后的真正推手可能是山東省政府。

　　孫丕恕說(shuō)，發(fā)展存儲(chǔ)芯片涉及整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展，投入大，風(fēng)險(xiǎn)大，“不是浪潮一家企業(yè)的事情”，應(yīng)該是“以政府主導(dǎo)，以企業(yè)為主體”，這其中政府應(yīng)該扮演重要角色。

　　事實(shí)上，作為本次洽購(gòu)的主體，華芯半導(dǎo)體是山東省政府發(fā)展半導(dǎo)體的“龍頭”企業(yè)。其另兩大股東山東省高新技術(shù)投資有限公司，濟(jì)南高新控股集團(tuán)有限公司均為國(guó)有獨(dú)資有限責(zé)任公司。

　　有業(yè)內(nèi)人士稱，由于擁有海爾、海信、浪潮等終端企業(yè)，山東省政府早在兩年前就有計(jì)劃向上游產(chǎn)業(yè)延伸，大力發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)。

　　為此，山東省出臺(tái)了《關(guān)于加快發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)的意見》(簡(jiǎn)稱《意見》)，提出以集成電路設(shè)計(jì)和原材料生產(chǎn)為發(fā)展重點(diǎn)，把山東建成國(guó)內(nèi)重要的集成電路設(shè)計(jì)和原材料生產(chǎn)基地。

　　根據(jù)《意見》，山東省將重點(diǎn)扶持在集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域具有基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)的海爾、海信、浪潮、山東大學(xué)、哈工大威海國(guó)際微電子中心、濱州芯科等建設(shè)集成電路設(shè)計(jì)中心，建設(shè)青島、濟(jì)南集成電路設(shè)計(jì)基地。最終目標(biāo)是建成20-30家集成電路設(shè)計(jì)中心、2個(gè)集成電路設(shè)計(jì)基地，爭(zhēng)取引進(jìn)3—5家集成電路芯片制造企業(yè)，形成一大批集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)、外圍配套企業(yè)、咨詢服務(wù)企業(yè)，促進(jìn)集成電路材料產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，形成國(guó)內(nèi)重要的產(chǎn)業(yè)基地。

　　去年，山東省政府發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)的計(jì)劃開始提速。首先是當(dāng)年2月與全球第二大芯片廠AMD簽署產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略合作備忘錄，在技術(shù)、人才培訓(xùn)等方面展開合作；緊接著便是成立華芯半導(dǎo)體，謀求在山東省建立一條12英寸芯片生產(chǎn)線。濟(jì)南高新區(qū)科經(jīng)局的消息稱，華芯半導(dǎo)體“作為山東省12英寸集成電路生產(chǎn)線項(xiàng)目的實(shí)施主體”，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資約為280億至336億元。

　　孫丕恕認(rèn)為，該項(xiàng)收購(gòu)最大的考驗(yàn)是持續(xù)投入，現(xiàn)在這個(gè)企業(yè)是不賺錢的，得讓企業(yè)賠錢繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)，投入未來(lái)新技術(shù)，一代新的生產(chǎn)線需要超過(guò)20億美元的投入，要求很高，得由國(guó)家主導(dǎo)企業(yè)來(lái)完成投入。

　　另外，在掌握核心技術(shù)方面，也需要借助政府的一臂之力，比如，組建半導(dǎo)體存儲(chǔ)器技術(shù)研究院, 加強(qiáng)對(duì)引進(jìn)的核心技術(shù)的消化吸收，同時(shí)通過(guò)自主創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)的持續(xù)發(fā)展等。

　　孫丕恕說(shuō)，早期，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的瑞晶、力晶、華邦、茂德等廠商因?yàn)闅W美公司的技術(shù)壁壘，而不得不采用存儲(chǔ)器專業(yè)代工模式。2000年以來(lái)，三大臺(tái)灣DRAM供應(yīng)商的資本支出已累計(jì)超過(guò)200億美元，雖獲得到較快的發(fā)展并形成了世界第二的產(chǎn)能規(guī)模，但由于缺乏核心技術(shù)和成本的自主控制能力，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力低，產(chǎn)品的持續(xù)發(fā)展能力低，成為中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。

　　此輪金融危機(jī)一來(lái)，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)內(nèi)存芯片業(yè)風(fēng)雨飄搖。最終中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)有關(guān)方面決定向DRAM產(chǎn)業(yè)最多注資700億新臺(tái)幣，成立一家新的內(nèi)存公司對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合重組，并牽頭主導(dǎo)美國(guó)美光公司與日本爾必達(dá)向臺(tái)灣企業(yè)轉(zhuǎn)讓核心技術(shù)，對(duì)拯救臺(tái)灣地區(qū)的存儲(chǔ)芯片業(yè)起到了關(guān)鍵作用。

　　不可忽視的追問(wèn)

　　孫丕恕認(rèn)為，發(fā)展存儲(chǔ)芯片應(yīng)該成為一個(gè)新的國(guó)家工程，政府主導(dǎo)、企業(yè)為主體、市場(chǎng)化運(yùn)作，整合國(guó)家、地方和企業(yè)的力量，籌集50億美元的專項(xiàng)資金，實(shí)施半導(dǎo)體存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)的跨越式發(fā)展，并對(duì)持續(xù)的投入做出合理的規(guī)劃。

　　盡管山東省政府和浪潮集團(tuán)雄心勃勃，但收購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)的“抄底”計(jì)劃仍然引來(lái)了不少業(yè)內(nèi)人士的不同意見。