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高盛:優(yōu)先買進臺積電

作者: 時間:2011-05-03 來源:工商時報 收藏

  受惠于“可望搶下2012年蘋果A6處理器訂單”等4大利多題材,美商高盛證券半導(dǎo)體分析師呂東風(fēng),近日將(2330)投資評等與目標(biāo)價分別調(diào)升至「買進」與90元,并將之納入「亞太區(qū)科技股優(yōu)先買進名單」中。

本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/119183.htm

  繼美銀美林證券亞洲科技產(chǎn)業(yè)研究部主管何浩銘(Dan Heyler)之后,呂東風(fēng)也點出將搶下2012年蘋果A6處理器訂單的消息。

  呂東風(fēng)指出,三星是目前蘋果iPhone與iPad的A4與A5處理器獨家供應(yīng)商,但隨著三星利用自身存儲器技術(shù)優(yōu)勢,提供蘋果集成(MCP),蘋果以作為第二代工源是非常合理的作法,因為臺積電擁有領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢。

  更甚者,三星與蘋果正因智能型手機專利問題大興訴訟,更加速蘋果與臺積電合作的時程。呂東風(fēng)指出,臺積電將成為蘋果A6處理器的第二代工源,預(yù)計將吃下 20%市占率、并于2012年下半開始量產(chǎn),以2011與2012年iPhone與iPad分別合計出貨1.1億與1.46億的單位計算,蘋果A6處理器預(yù)計將占臺積電明年營收2.5%。

  呂東風(fēng)認為,臺積電第二項潛在利多題材,是智能型手機的平均芯片貢獻度將達7.4美元、遠高于功能性手機的2美元,等于多出5.4美元,即便智能型手機切入新興市場后價格競爭加劇,致使新增貢獻度于2011與2012年分別降至4.9與4.4美元,假設(shè)2011與2012年非iPhone智能型手機將分別出貨3.79與5.21億支,2012年預(yù)估將可為臺積電帶來1.9%的新增營收。

  至于臺積電第三項利多題材,呂東風(fēng)表示,隨著平板計算機風(fēng)潮的興起,多少會刺激ARM CPU與平板計算機需求,對ARM CPU主要代工廠商臺積電仍有利,預(yù)估非iPad平板計算機將占2012年營收的0.3%,

  呂東風(fēng)指出,臺積電在2010年將Xilinx納入28納米的客戶名單后,2011與2012年的28納米市占率將接近100%,過去臺積電在40納米市占率接近90%,分別占了2009與2010年營收的4%與17%,這次28納米預(yù)估將分別占2011與2012年營收的4.4%與18.9%,成長幅度頗大。



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