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高通購(gòu)并恩智浦的交易,可能因部分股東反彈而出現(xiàn)變量

作者: 時(shí)間:2017-06-02 來(lái)源:technews 收藏

  2016 年 10 月,移動(dòng)芯片龍頭 (Qualcomm) 宣布以 470 億美元的天價(jià)收購(gòu)車用電子芯片大廠 (NXP),成為史上科技業(yè)最大的收購(gòu)案。該案雖然美國(guó)監(jiān)管單位已經(jīng)通過(guò)反壟斷的審查,不過(guò),根據(jù)國(guó)外財(cái)經(jīng)媒體《彭博社》和《CNBC》報(bào)導(dǎo)稱,有消息人士透露,目前包括 Elliott Management 在內(nèi)的股東,正對(duì)董事會(huì)施壓,要求與重新談判,將每股 110 美元的邀約收購(gòu)價(jià)格提高。

本文引用地址:http://m.butianyuan.cn/article/201706/359997.htm

  報(bào)導(dǎo)指出,一直是 FABLESS (無(wú)晶圓廠) 企業(yè)的龍頭,依靠手機(jī)芯片和專利授權(quán)的方式,使得自己手中擁有超過(guò) 300 億美元現(xiàn)金與短、長(zhǎng)期投資,也能輕易從銀行與投資者取得額外資金。換句話說(shuō),也就是高通對(duì)于收購(gòu)所需的財(cái)力毋庸置疑。而且上個(gè)月,高通剛剛發(fā)債籌資 110 億美元,也就是對(duì)恩智浦志在必得。之前,高通預(yù)計(jì) 2017 年年底這項(xiàng)交易將完成。

  由于恩智浦在目前的汽車電子市場(chǎng)占有率高居第一,而目前在智能手機(jī)成長(zhǎng)趨緩的情況下,高通也希望透過(guò)合并恩智浦的方式,以提升在汽車電子市場(chǎng)的發(fā)展。所以,市場(chǎng)預(yù)期,收購(gòu)恩智浦之后,將使得高通成為汽車物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)快速成長(zhǎng)的領(lǐng)先芯片制造商。

  

  恩智浦半導(dǎo)體的前身為飛利浦半導(dǎo)體 (Philips Semiconductor),而在 2015 年 12 月,恩智浦完成以 120 億美元收購(gòu)美國(guó) IC 設(shè)計(jì)業(yè)者飛思卡爾 (Freescale) 的交易之后,根據(jù) 2017 年第 1 季的公開資料顯示,恩智浦奪下全球微控制器和車用 IC 市場(chǎng)雙冠王,使得股價(jià)高漲到近每股 110 美元,公司總市值也高達(dá) 374 億美元。而華爾街投資機(jī)構(gòu)也預(yù)測(cè),恩智浦的股價(jià)將上升至每股 125 美元的價(jià)位。

  不過(guò),也有華爾街分析認(rèn)為,由于芯片市場(chǎng)的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)壓縮了整個(gè)行業(yè)的資產(chǎn)收益率,這很可能會(huì)損害合并恩智浦之后的高通未來(lái)發(fā)展。尤其,高通給恩智浦開出的價(jià)格太高了,這不僅將拉低高通的評(píng)價(jià),同時(shí)也使得他們的業(yè)務(wù)面臨更多的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。觀察近期高通股價(jià),并未因收購(gòu) NXP 而上漲,反而出現(xiàn)大幅下跌的狀況。

  目前,雖然這起交易已經(jīng)得到美國(guó)反壟斷機(jī)構(gòu)的許可,但最新消息是,恩智浦所有股權(quán)中只有 14% 的股東同意高通收購(gòu)。其中,以 Elliott Management 為代表的投資集團(tuán)認(rèn)為,市場(chǎng)嚴(yán)重低估了恩智浦的價(jià)值,將尋求重新協(xié)議交易條款。高通也同時(shí)宣布,相關(guān)恩智浦的邀約交易,將延遲到 6 月 28 日截止。



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