比亞迪電子暴跌20%：攝像頭芯片數(shù)據(jù)報告引發(fā)的懸案

　　我們生活在一個數(shù)據(jù)泛濫的時代，由此誕生了一批第三方機(jī)構(gòu)定期或不定期發(fā)布各種細(xì)分行業(yè)的數(shù)據(jù)報告，并以此為營生。有的機(jī)構(gòu)本著負(fù)責(zé)任的態(tài)度，每份報告都經(jīng)過了翔實的調(diào)查取證，但有的機(jī)構(gòu)報告經(jīng)不起推敲，甚至可能出錯，由此給報告對象及投資者造成巨大的損失。

　　6月28日，深圳比亞迪旗下的比亞迪電子(00285.HK)一度暴跌20.94%，而市場將公司股價“不正常”波動與一家叫做旭日大數(shù)據(jù)發(fā)布的04月比亞迪攝像頭芯片出貨量暴跌聯(lián)系在一起。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的采訪調(diào)查顯示，比亞迪電子(17.60-2.22%)現(xiàn)在沒有攝像頭芯片業(yè)務(wù)。那么，旭日大數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)從何而來?記者進(jìn)行了調(diào)查。

　　比亞迪電子：不知數(shù)據(jù)從何而來

　　記者注意到，6月27日，作為港股白馬股之一的比亞迪電子開始下跌，但當(dāng)日跌幅只有2.18%。第二天，即6月28日開盤，比亞迪電子慘遭“黑天鵝”襲擊，盤中一度暴跌20.94%。截止當(dāng)日收盤，比亞迪電子下跌10.47%，成交額9.34億元，創(chuàng)歷史新高。

　　公開資料顯示，港股比亞迪電子是A股公司比亞迪(002594.SZ)的子公司，其主營業(yè)務(wù)主要由兩部分組成，一是手機(jī)部件及模組，包括金屬機(jī)構(gòu)、塑料機(jī)殼及其他;二是組裝服務(wù)，產(chǎn)品主要有手機(jī)、筆記本電腦、平板電腦燈，模式有EMS(代工+全程服務(wù))和ODM(設(shè)計+制造)兩種。

　　對于股價暴跌的原因，比亞迪電子在隨后召開的電話會議中表示：“我們不清楚是什么原因，可能是受到前一天美國科技股下跌影響，也可能是近期香港市場波動比較大。從公司的基本面的角度講，一切還是正常的。業(yè)務(wù)主要靠金屬機(jī)殼作為利潤驅(qū)動，金屬機(jī)殼的滲透率也不斷提高，客戶的市場占有率也在提高。”

　　不過業(yè)內(nèi)有觀點認(rèn)為，在一份關(guān)于比亞迪攝像頭芯片的報告公布后，比亞迪電子的股價就開始下跌，這兩者之間或許存在關(guān)聯(lián)。

　　6月26日，旭日大數(shù)據(jù)發(fā)布了《2017年04月攝像頭芯片出貨量排行榜》，該榜單顯示，除了索尼、OV、海力士實現(xiàn)同比增長外，其他廠家?guī)缀蹙霈F(xiàn)同比下跌，其中，三星和比亞迪尤為慘烈。三星攝像頭芯片的出貨量已從3月份的2565萬急速下滑至4月份的1308萬，同比暴跌96.1%;緊隨其后的則是比亞迪，其攝像頭芯片的出貨量從3月份的1639萬下滑至4月份的868萬，驟降88.82%，而其3月份還環(huán)比上漲了5.33%。

　　幾天后，比亞迪電子就對報告中的說法進(jìn)行了辟謠。6月29日，興業(yè)證券發(fā)布的《訂單和生產(chǎn)經(jīng)營正常，金屬機(jī)殼業(yè)務(wù)勁增》研報顯示，比亞迪電子對某些媒體報道攝像頭芯片出貨量下降表示純屬無稽之談，公司根本就沒有此項業(yè)務(wù)，也不知數(shù)據(jù)從何而來。

　　旭日大數(shù)據(jù)張冠李戴

　　作為一家發(fā)布數(shù)據(jù)的公司，旭日大數(shù)據(jù)的統(tǒng)計口徑是從何而來呢?對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次聯(lián)系了旭日大數(shù)據(jù)的相關(guān)工作人員。起初，該工作人員告訴記者“先不要用我們4月份的這個數(shù)據(jù)了，5月份的數(shù)據(jù)很快就出來了，而且5月份公司的調(diào)研人員去了比亞迪公司，所以5月份的數(shù)據(jù)會更真實一些。”之后，該人員就不再回應(yīng)記者的任何采訪了。

　　A股公司比亞迪方面則告訴記者，旭日大數(shù)據(jù)那邊信息有誤，比亞迪方面已經(jīng)官方鄭重地聯(lián)系過他們。但對于記者提問的“比亞迪旗下哪家公司負(fù)責(zé)攝像頭芯片的生產(chǎn)?出貨量以及毛利如何?”等關(guān)鍵問題，比亞迪方面在5個工作日后都未有回應(yīng)。

　　通過查閱比亞迪公司的資料，記者注意到，開展攝像頭芯片業(yè)務(wù)的公司并不是比亞迪電子，而是比亞迪旗下深圳比亞迪微電子有限公司(以下簡稱“比亞迪微電子”)。根據(jù)比亞迪微電子官網(wǎng)資料顯示，公司專注于半導(dǎo)體產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)：主要產(chǎn)品為IGBT芯片及模塊，智能功率模塊(IPM)，AC-DC芯片，電池保護(hù)及管理芯片，CMOS圖像傳感器，觸摸控制芯片等。

　　通過多次致電比亞迪公司，記者終于聯(lián)系到一名銷售比亞迪攝像頭芯片的董先生，他將目前比亞迪微電子在售的CMOS產(chǎn)品列表發(fā)給了記者，其中包括像素列陣為500萬、200萬、720P等在內(nèi)的多款產(chǎn)品。

　　不過，一位不方便具名的電子行業(yè)分析師告訴記者，列表中的產(chǎn)品主要是面向低端的千元機(jī)，并且這些CMOS已經(jīng)是好幾年前的產(chǎn)品了。“近兩年來，比亞迪攝像頭芯片的出貨量并不大，主要是供自身的ODM項目，但即便如此，量也不大。”

　　對于由第三方數(shù)據(jù)導(dǎo)致的股價波動，中國人民大學(xué)金融與證券研究所教授李永森對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)表了自己的看法。他指出，證券市場愈發(fā)注重基本面的分析，基本面信息的變化能夠很快反映在股價的變化上。但是，現(xiàn)在的市場上，數(shù)據(jù)分析有很多渠道，不同來源的渠道分析導(dǎo)致的結(jié)果可能差別很大，一方面要考量數(shù)據(jù)的來源權(quán)威性真實性;另一方面，同一家咨詢公司數(shù)據(jù)分析所選取的數(shù)據(jù)指標(biāo)、起止時點、數(shù)據(jù)頻率、數(shù)據(jù)來源等等不同，也可能導(dǎo)致分析結(jié)果的不同。隨著市場的發(fā)展，市場也會對信息進(jìn)行驗證、鑒別、甄選，實現(xiàn)所謂的優(yōu)勝劣汰。

　　在手機(jī)中國聯(lián)盟秘書長王艷輝看來，第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計機(jī)構(gòu)如IDC、賽諾等一般會定期派專人走訪公司，并且具備自己的數(shù)據(jù)來源(設(shè)點去做調(diào)查)。事實上，越是大的研究機(jī)構(gòu)調(diào)查就越詳細(xì)，而小型分析機(jī)構(gòu)或者數(shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)往往走訪不夠，或者不走訪。因此，在引用或者查閱各種排行榜、出貨量數(shù)據(jù)時，盡量避免使用小公司或者分析機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)，有些錯誤是很明顯的，但是小的分析機(jī)構(gòu)往往并不能察覺。

　　旭日大數(shù)據(jù)網(wǎng)站的資料顯示，旭日是“手機(jī)報旗下專業(yè)數(shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)”，事實上手機(jī)報并非其名字中的“報”字一樣是一張行業(yè)報紙，而是一家手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈交易平臺。根據(jù)備案信息，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢到，手機(jī)報在線是“深圳市前海手機(jī)報在線網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”經(jīng)營的一個行業(yè)網(wǎng)站。

　　調(diào)查：比亞迪芯片一顆難求

　　初步理清了比亞迪攝像頭芯片的隸屬關(guān)系，它的市場規(guī)模到底如何?

　　據(jù)了解，手機(jī)攝像頭主要器件為影像傳感器(CMOS)、光學(xué)鏡頭、音圈馬達(dá)、加上模組封裝所構(gòu)成。目前較大的影像傳感器(CMOS)——即攝像頭芯片供應(yīng)商主要有八家，分別為索尼、三星、豪威科技(OV)、格科微、思比科、比亞迪、海力士和奇景。

　　值得注意的是，攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈的主要部件中，過半數(shù)的市場份額集中在前三大廠商，并且龍頭多為日韓系企業(yè)。在整個CMOS市場中，索尼占比約40%，主要提供8MPs及13MPs以上的傳感器，基本壟斷了高端CMOS市場。與高端市場相比，低端攝像頭芯片市場幾乎被國產(chǎn)芯片廠商瓜分，其中，格科微可謂一家獨大，市場占有率約七成。

　　根據(jù)旭日大數(shù)據(jù)此前發(fā)布的2017年03月攝像頭芯片出貨量排行榜，國產(chǎn)廠商比亞迪以1639萬的出貨量位列于三星之后，表現(xiàn)得可圈可點。不過，使用酷派手機(jī)但攝像頭壞了的李先生告訴記者，因為手機(jī)原裝的比亞迪攝像頭芯片很難在市場上買到，導(dǎo)致其無法進(jìn)行更換。

　　7月13日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者走訪了深圳華強(qiáng)北十多家維修手機(jī)的門店，發(fā)現(xiàn)確實如李先生所說。位于華強(qiáng)電子世界三樓的一家維修服務(wù)中心的工程師告訴記者，現(xiàn)在市場上的比亞迪攝像頭芯片已經(jīng)很少了，“如果想要的話先告訴我型號，但我只能去調(diào)貨，不保證一定有。”

　　在附近其他維修手機(jī)的門店，記者了解到的情況也類似，甚至有部分商家在聽到購買比亞迪電子的攝像頭芯片后，連具體型號都不問就直言“沒有，現(xiàn)在市場上幾乎沒有。”