晶圓雙雄2012投資大縮手

　　由于2012年全球景氣未有好轉(zhuǎn)跡象，晶圓雙雄資本支出減幅將成法說會(huì)關(guān)注焦點(diǎn)。臺(tái)積電趕在臺(tái)股封關(guān)日的元月18日舉行法說，市場(chǎng)預(yù)期臺(tái)積電2012年資本支出至少將下修1成以上，聯(lián)電預(yù)定農(nóng)歷年后才舉行法說，法人則估聯(lián)電資本支出恐下調(diào)2成以上。

　　針對(duì)2012年的資本支出議題上，市場(chǎng)曾多次預(yù)期晶圓代工產(chǎn)業(yè)將會(huì)大幅下修資本支出，以因應(yīng)歐債及全球景氣低迷的情況。臺(tái)積電董事長(zhǎng)張忠謀去年底公開說明過，2012年會(huì)減少資本支出，但幅度還不確定，主因半導(dǎo)體景氣雖然趨緩，但28奈米制程仍有大幅擴(kuò)充的需要。

　　28奈米擴(kuò)產(chǎn)需求仍高

　　目前法人圈普遍預(yù)估，臺(tái)積電2012年全年資本支出約落在60億美元(約1818.6億元臺(tái)幣)上下，部分較樂觀法人認(rèn)為，臺(tái)積電仍將大幅擴(kuò)充28奈米生產(chǎn)線，及20奈米以下的研究開發(fā)而上看65億美元(約1970.15億元臺(tái)幣)，但部分外資如里昂證券，則預(yù)估臺(tái)積電恐調(diào)降至55億美元(約1667.05億元臺(tái)幣)水平。

　　若臺(tái)積電2012年全年資本支出以55~65億美元范圍推估，將較2011年的73億美元(約2212.63億元臺(tái)幣)水平下修約11~24.7%，下修幅度恐為2008年以來(lái)新高。

　　事實(shí)上，臺(tái)積電在2011年第4季的法說會(huì)上已嗅到全球即將面臨不景氣沖擊，針對(duì)市況決定放緩?fù)度胭Y本支出的腳步，宣布小幅下修2011年資本支出由74億美元(約2242.94億元臺(tái)幣)微幅調(diào)降至73億美元。

　　里昂：聯(lián)電13~14億美元

　　另外，聯(lián)電執(zhí)行長(zhǎng)孫世偉指出，2011年為因應(yīng)40奈米制程擴(kuò)充及投入28奈米制程布局，全年會(huì)維持18億美元(約545.58億元臺(tái)幣)水平不變，打破市場(chǎng)曾傳出的恐下修至16億美元(約484.96億元臺(tái)幣)。

　　不愿具名的法人認(rèn)為，在全球遭遇不景氣期，聯(lián)電受沖擊一向較臺(tái)積電大，因此聯(lián)電下修2012年支出幅度應(yīng)在2成以上;里昂證券日前也預(yù)估聯(lián)電2012年資本支出將降至13~14億美元(約394~424.3億元臺(tái)幣)，將比2011年減少22.2~27.7%。

　　臺(tái)積上季營(yíng)運(yùn)估持平

　　不過，盡管市場(chǎng)不看好全球經(jīng)濟(jì)，電子業(yè)2012年將進(jìn)入寒冬，但張忠謀卻相對(duì)樂觀，他強(qiáng)調(diào)所謂的「寒冬」是別人講的，臺(tái)積電今年?duì)I運(yùn)上雖不見得「蓬勃」，現(xiàn)在情形也「不壞」，2011年第3季營(yíng)運(yùn)雖比第2季差一點(diǎn)、第4季也與第3季差不多，但每季營(yíng)收和盈余都不錯(cuò)。

　　同時(shí)，張忠謀也期許臺(tái)積電在「未來(lái)10年稅前盈余每年復(fù)合成長(zhǎng)率為10%，股東權(quán)益報(bào)酬率則要在20%以上」，他會(huì)盡最大努力朝這目